2024年9月3日，美国联邦调查局发布了警报，警告朝鲜黑客正在积极攻击美国加密货币交易所交易基金（ETF）及相关行业，包括去中心化金融（DeFi）领域。黑客利用复杂的社交工程技术来渗透安全系统并部署恶意软件，目标是窃取数字资产。该警报强调了朝鲜国家支持的网络行为者对加密货币相关组织构成的持续威胁。

本文将深入分析比特币和以太坊现货 ETF，重点介绍其关键指标和投资前景，帮助读者全面了解这些金融产品的动态。

现货比特币 ETF 概述

现货比特币 ETF 是一种通过持有实际比特币来为投资者提供比特币敞口的金融工具。每一股现货比特币 ETF 代表基金中实际比特币持有量的一部分，使投资者无需直接购买、存储或管理比特币即可从价格变动中获益。与期货合约支持的比特币期货 ETF 不同，现货比特币 ETF 直接由比特币支持，通常提供更简单、波动性较小的投资选项。

从2018年到2023年，SEC 因担心市场操控和投资者保护问题，曾多次拒绝现货比特币 ETF 的申请。然而，在2024年，SEC 批准了现货以太币 ETF，这标志着加密货币 ETF 的接受度正在提升，主流采用迈出了重要一步，表明监管机构对数字资产挂钩的投资工具持开放态度。

ProShares 比特币策略 ETF（BITO）和 Valkyrie 比特币和以太币策略 ETF（BTF）的批准，是比特币投资监管和可及性的一个重要里程碑。这些 ETF 自推出以来需求强劲，流入量超过了2005年首只净黄金 ETF（经通胀调整）的记录，凸显了市场对数字资产的兴趣和信心日益增长。

比特币现货 ETF 与直接持有比特币的主要区别

• 所有权：现货比特币 ETF 投资者拥有基金中比特币的股份，而直接持有比特币则意味着投资者在数字钱包中直接管理比特币。
• 交易方式：比特币可以全天候在各种交易所交易，而比特币 ETF 在传统交易所交易，通常仅在正常营业时间开放。
• 费用：比特币 ETF 通常收取管理费，与其他 ETF 相似。直接比特币持有者的费用主要在区块链交易过程中产生，如交易或转账。

现货比特币 ETF 与比特币期货 ETF 的差异

现货比特币 ETF 和比特币期货 ETF 提供不同的投资方式。现货 ETF 直接持有比特币，提供实时价格敞口，并由受监管市场的托管人管理，从而降低黑客攻击或损失的风险。

相比之下，比特币期货 ETF 跟踪期货合约，这带来了一些复杂性，如由于市场动态可能出现的价格差异。虽然现货 ETF 反映了比特币的当前市场价格，但期货 ETF 的波动性可能更高，受到期货合约滚动性质和其他外部因素的影响。

主要现货比特币 ETF 介绍

• Hashdex 比特币 ETF（DEFI）：该 ETF 主要投资于现货比特币，同时也投资于少量的比特币期货合约和现金。它在纽约证券交易所 Arca 交易，以纳斯达克比特币参考价格为基准。
• Grayscale 比特币迷你信托：该信托通过直接持有比特币为投资者提供投资机会，年管理费仅为0.15%，是目前最低的比特币 ETF 费用之一。

以太坊 ETF 概览

现货以太坊 ETF 于2023年7月23日推出，但市场表现不如预期，首月资金流出达到4.76亿美元。尽管如此，市场分析师如彭博的Eric Balchunas对其未来持乐观态度。大量资金流出主要由于Grayscale 的以太坊信托（ETHE）资产解锁，这导致其资产从100亿美元大幅减少至43.7亿美元。

当前，以太坊 ETF 主要由Grayscale主导，其两只主要基金引领市场。贝莱德和富达的以太坊 ETF 资产规模相对较小。以太坊的价格自 ETF 推出以来已下跌超过31%，这反映了市场情绪和投资者对以太坊估值的犹豫。

香港市场的新进展

香港在2024年4月推出了首只现货比特币和以太坊 ETF，标志着该地区在加密货币投资领域的重要进展。香港证券及期货事务监察委员会（SFC）批准的这些 ETF 提供了受监管的投资途径，让投资者无需实际持有资产即可直接投资比特币和以太坊。

结论

最近，比特币 ETF 的净流量出现负值，显示出市场的不稳定性。香港现货 ETF 的成交量较低，以太坊 ETF 的吸引力也相对较弱。尽管如此，市场对这些金融工具的长期前景仍然持乐观态度，特别是在机构投资者的兴趣可能增加的背景下。