中国央行研发数字货币之际，不少机构借机炒作，各种“李鬼”层出不穷。

11月13日，中国央行发布公告称，未发行法定数字货币（DC/EP），也未授权任何资产交易平台进行交易，目前仍处于研究测试过程中。而这已是近期中国央行第三次针对法定数字货币问题进行辟谣。

尽管何时推出尚未有具体的时间表，但发行法定数字货币已然是大势所趋。迄今，全球已有多家央行透露了旗下“央行数字货币”的研发进展，除中国之外，还有美国、瑞典、加拿大等。

那么，中国的法定数字货币会长什么样？是否会对现有金融体系带来剧烈影响？

1　何时推出

“人民银行从2014年开始研究法定数字货币，目前仍处于研究测试过程中。”面对法定数字货币“李鬼”横行，11月13日，中国央行紧急辟谣：市场上交易的“DC/EP”或“DCEP”均非法定数字货币，网传法定数字货币推出时间均为不准确信息。同时，目前网传所谓法定数字货币发行，以及个别机构冒用人民银行名义推出“DC/EP”或“DCEP”在资产交易平台上进行交易的行为，可能涉及诈骗和传销。

记者注意到，这已是中国央行近期针对法定数字货币进行的第三次辟谣。11月初，有网络传言称央行数字货币工作组在上海会晤了相关区块链公司负责人，这些公司有可能参与到央行数字货币的第一批入链数据。对此，央行予以否认。

在9月份时，大量网传消息称“中国央行发行数字货币80天内落地，初期将向四大行、阿里巴巴、腾讯和银联七家机构发行”。随后，央行证实网传推出时间及参与机构等均为不准确信息。

中国央行行长易纲在9月24日出席新闻发布会时也表示，目前数字货币推出没有时间表，还会有一系列的研究、测试、试点、评估、风险防范，特别是数字货币跨境使用，还会有反洗钱、反恐融资等一系列监管要求。

但业界已翘首以盼中国法定数字货币的诞生，任何风吹草动都牵动着人们的敏感神经。

“中国的法定数字货币研发至今已有五年之久，近期出现了准备发行的迹象。” 11月13日，中国互联网金融协会区块链工作组组长、中国银行原行长李礼辉在“《财经》年会2020：预测与战略”上如是称。

IMI副研究员、清华博士研究生曹胜熙在接受《国际金融报》记者采访时表示，很难预计中国央行发行数字货币的具体时间，但人民银行已经准备了很久，如果政策上允许的话，可能近期就会推出数字货币，他们在技术上已经做好了储备。

“一个大胆的判断是，中国可能会是世界上第一个发行法定数字货币的国家。”曹胜熙说。

经济学专家，《图说区块链》、《通证经济》作者，OK区块链工程院首席研究员李霁月也对《国际金融报》记者分析，中国研究数字货币比较早，近两年也不断有成熟的理论和技术进展向外公布，而近日更有央行数字货币架构设计的消息披露，央行数字货币的正式发行和推出只等待一个时机，或将不远。

2　长什么样

那么，中国法定数字货币（DC/EP）可能会长什么样呢？

据了解，在概念上，中国央行用的研发的名字叫“DC/EP”，DC（Digital Currency）是数字货币；EP（Electronic Payment）是电子支付。

易纲在出席9月份的新闻发布会时指出，数字货币研究取得积极进展，中国央行数字货币与电子支付相结合，未来数字货币的目标是取代一部分M0，不是替代M1或M2。

“人民银行发行的数字货币是基础货币M0，不涉及M1或M2。其机制就像现在人民银行印刷出现金后，居民通过商业银行获得人民银行印刷的现金一样。”曹胜熙谈到。

在曹胜熙看来，未来数字货币在大部分时候或能起到替代现金的作用。他举例称，比如现在两个人交易，A拿十块钱现金给B，B收到这十块钱，期间不需要任何互联网的辅助。人民银行发行的数字货币也会具有这样的功能，只要双方手机有电，不需要在银行或支付宝开设账户，在双离线（两个手机都不联网）的情况下，也可以做到钱的转移。央行数字货币具有现金交易的可靠性和匿名性，这也是其底层设计逻辑之一。

11月12日，在第四届新加坡金融科技节分论坛上，中国人民银行数字货币研究所所长穆长春也表态,中国版的央行数字货币既不是瞄准跨境支付，也不像“摩根币”一样用于批发资金服务，而是为中国目前已非常先进的电子支付系统提供更多冗余性。

那么，发行数字货币是否会产生风险？

中国央行原行长周小川近日在公开场合则表示,“央行数字货币更多是为本国考虑，可能更加注重于在央行、第三方支付者之间的批发、清算环节提供数字货币。虽然理论上央行数字货币也可以为零售服务，但由于会对现有金融体系带来很大冲击，因此会非常谨慎。”

李霁月指出，目前，数字货币发行对现有金融体系的冲击和风险其实都集中在“无政府主义货币”理论和所谓的“自由货币竞争理论”两个理论学派和其实践者中。而经由国家信用背书发行的数字货币在风险设计上就已把风险降到最低，或者说把风险控制在可控的范围内。

李霁月告诉记者，目前披露的中国央行数字货币设计中，有两点设计就是在尽量减轻风险：其一，央行的数字货币明确做M0；其二，双层结构，通过商业银行去做推广，市场运作的设计上降低了对现有金融体系和银行体系的冲击。

曹胜熙也认为，中国央行发行的数字货币是法定数字货币，它是具有无限法偿性，等同于人民币现金，所以对持有者而言基本上没什么风险。另外，中国央行数字货币的技术底层也已经过多次测试。

不过，曹胜熙强调，央行制定法定数字货币方案一个需要注意的点是，在设计方案时，对隐私的保护能不能以法律的形式规定，这对数字货币的走向影响不小。

3　与Libra大不同

“数字货币”这个概念一度被炒得火热，离不开Libra的“推波助澜”。那么，中国央行即将发行的数字货币和Libra可以画上等号吗？

《国际金融报》记者采访多位业内人士了解到，中国央行即将发行的数字货币和Libra至少有四点不同之处。

首先，锚定的货币种类不一样。Libra锚定的是一篮子货币，而DC/EP锚定的是法定货币，仅锚定人民币。

对此，曹胜熙强调，央行发行的数字货币是法定货币，具有无限法偿性，背后是整个国家的信用，和人民币现金是一样的。而Libra背后不具有国家信用，它以稳定币的形式存在，对应一篮子货币的稳定币。

其次，央行明确指出DC/EP代替的是部分M0，而Libra到底是M0、M1、M2未有定论，但是M0的可能性很低。

曹胜熙认为，从方案来看，Libra设计之初的目标很大程度上瞄准了跨境支付，所以才会强调一篮子货币都可以作为储备资产来兑换Libra。这也跟Facebook是一个全球化的公司有关。而中国央行发行的数字货币还是以国内使用为主的，只是在替代部分的M0现金。

第三，二者发行推广模式不一样，DC/EP通过商业银行推广，而Libra通过协会组织去推广，是一种市场化、企业化的推广行为。

除此之外，曹胜熙还补充称，央行发行的数字货币是数字形态的人民币，所以其汇率随人民币币值而波动，而因为Libra背后的稳定资产是一篮子货币，所以它的汇率是不确定的。

那么，中国央行即将发行的数字货币会是区块链技术的代名词吗？

8月10日，穆长春在第三届“中国金融四十人伊春论坛”上明确表示，央行数字货币（DC/EP）在央行这一层并没有使用区块链技术。

曹胜熙指出，尽管央行发行数字货币在央行层面没有采用区块链的技术，不过央行的技术是开放的，未来如果商业银行想要用区块链发行数字货币，央行的底层技术允许这样的方案。

据了解，区块链技术在概念起源之处，指的是比特币区块链，后面发展出多种形态，现在多指一种区块链的思维方式，也就是分布式的技术。李霁月称，大部分数字货币是通过区块链技术来发行的，区块链技术是这些数字货币的底层技术。但也有一些数字货币，并不完全使用区块链技术，或者是几种技术混合应用的，而这些设计或多或少都使用了分布式的思维。

4　竞速战争

如今，在数字货币的赛道上，各国都在拼命抢占先机。公开信息显示，包括中国、美国、印度、新加坡、加拿大、瑞典、巴哈马、乌拉圭和哈萨克斯坦等在内的国家都开始进行央行数字货币布局。

国际清算银行此前调查研究了全球63家中央银行，其中41家位于新兴市场经济体，22家位于发达经济体，占世界人口的近80%，经济产出的90%以上。其中70%的中央银行已经或即将从事央行数字货币（Central Bank Digital Currency，简称CBDC）理论研究。

在李霁月看来，现在的区块链是一个竞速战争，是标准制定和话语权的战争，谁最先开发出最厉害的公链，并让世界上绝大多数应用和绝大多数人使用，或许就能掌握规则的制定权。

“数字货币并不完全是技术先进性的战争，也是金融话语权的战争，哪个国家最先让与本国法定货币锚定的稳定币占领最大份额的市场，就掌握了国际市场上一定的金融主导权。”李霁月指出，央行锚定的数字货币就是一种信用的体现，也可以说是金融软实力和国力的体现。

曹胜熙指出，货币的数字化是一个时代趋势。他谈到，如果金融危机再次到来的话，西方国家是否还有足够的货币政策空间来应对金融危机呢？可能在现在的金融体系中是没有的，但数字货币会打开各国货币政策的新空间，能够更精细化地区分企业、居民进行调控，可以增强西方国家应对金融危机的能力。

但针对使用数字货币的国家，曹胜熙认为需要分类讨论。比如，在大国中，中国是唯一一个已经如此接近发行法定数字货币的国家；对一些经济基础薄弱的小国而言，它本身的货币就很弱，可能已经放弃了自身货币主权，对于数字货币都会接受；而另一类如委内瑞拉这样的国家，因为它国内的央行信用已经破产，所以通过区块链做支撑，发行了一个数字货币跟石油挂钩，只是在收额外的铸币税。

此外，曹胜熙称，现在各国抢占数字货币先机，其实或多或少受到了商业世界像Libra的刺激和促进，因为如果不发行自己的法定数字货币的话，这一部分权利可能就会被一个超越自己国家货币政策主权的商业联合体占据，这可能是各国现在都比原来更着急的一个原因。

5　先发优势

那么，中国央行发展数字货币的优势是什么？

记者采访了解到，首先，中国央行发展数字货币，相对来讲技术路线已经比较成熟。曹胜熙谈到，“关于央行数字货币的想法，我国从2014年起就已开始在进行一系列的技术准备。”

其次，由于没有旧框架的束缚，我国第三方支付发展要比欧洲等国家好很多，支付本就是电子化甚至是数字化的程度，体制灵活好转身。

李霁月称，中国依旧拥有人口基数红利。中国人口基数大（数据多）、移动支付普及，大量的数据和更加细分的使用场景数据能够让央行数字货币的设计更加完善，甚至可以直接跨越1.0、2.0时代，直接向3.0进军。

第三个优势跟我国丰富的金融创新实践有关，中国央行提的数字货币框架是央行和商业银行的二元结构，具体的金融创新可以由商银行来完成。

此外,人民币的国际地位稳步提升。李霁月指出，中国央行数字货币本质上锚定中国法定货币——人民币，而近年来人民币在国际金融市场的话语权提升，以及人民币在国际金融市场上广泛的认可度，都是中国央行发行数字货币的先决优势。

数字货币的赛道本就是一场创新的比赛。那么，对于金融行业而言，创新空间又在哪里？

曹胜熙认为，这类的创新空间在于银行。他说，人民银行发行了法定数字货币之后，老百姓通过商业银行来获得人民银行发行的这一部分数字货币。针对商业银行在此基础上进行怎样的创新，人民银行并没有做任何详细的技术规定，所以这也是留给国内商业银行，也包括进入我国运营的外资商业银行一个发挥他们创新性的空间。

“在国际上，中国可能会成为第一个发行数字货币的国家，可能会起到标准引领的作用。”曹胜熙说。

在创新的同时，周小川强调，数字货币在不同层次的应用、进展所应对的监管要求也不相同，未来需要有组织的协调机制。他以反洗钱举例，“现在全球都非常重视反洗钱和反恐融资，反洗钱、反恐融资如何切入到每个不同层次的支付体系里面也变成一个非常巨大的挑战，它有可能明显地增加成本，同时也会使得效率有所下降。但是这确实非常必要，从全球来讲，现在都非常重视这样的职能。”

拓展阅读：五招教您辨别传销币骗局

2017年开始，特别是2018年数字货币行业迎来爆发式增长，赚钱效应明显更使其成为投资机构的“新宠”。在行业野蛮生长之下，市场上也涌现出了一大批披着区块链、虚拟货币外衣，实际上开展非法传销的团队，并使投资者遭受了巨大损失。

为厘清此类犯罪的套路，区块链网QKLW编辑自2016年初起开始监控、预警并编撰传销币清单，并于2017年2月初每月发布了《当月十大传销币》，其中列举了数百种活跃于市场的传销币种。在该名单发布后，区块链网QKLW陆续获取社会各方的举报信息。从受害者、参与者、监督观察者等各层面，详细记录了受骗经过并追踪传销币线索。

五招教您辨别传销币骗局

此前，区块链网QKLW研究团队曾在《当月十大传销币》中提炼传销币基本规律如下：

1、传销头目在国内或国外注册成立空壳公司并设立网站，通常巧立慈善、理财、游戏、医疗研究等明目，以建立大众初步信任。

2、通过微信、QQ群、讲座等形式大力度宣传某种“虚拟货币”的价值，有些甚至配以专门的公关进行网络洗白以打消会员疑虑。

3、以多至百倍收益的“高额返利”为噱头，吸引众多人的参与，经营模式通常为“交入门费”、“拉人头”、“组成层级团队计酬”这三点，不断吸纳会员会费达到敛财目的，具体形式为：

1）交纳或变相交纳入门费，即交钱加入后才可获得计提报酬或者发展下线的“资格”；

2）直接或间接发展下线，即拉人加入，并按照一定顺序组成层级；

3）上线从直接或间接发展的下线的销售业绩中计提报酬，或以直接或间接发展的人员数量为依据计提报酬或者返利。

4、最终往往因无下线加入该项目，该项目会员因不能将数字代币兑换成现金，资金链断裂而案发。

在此次监控整理中，区块链网QKLW研究团队注意到：此前已预警曝光的传销币在沉寂一段时间后，于2018年下半年再次出现，传销团队或转移发展地区、或更改已被预警的传销币名称，继续以同样的运营手段和相似的传播途径进行传销。

为更完整揭示传销币的骗局图谱，区块链网QKLW研究团队在此前监控的基础上，与区块链网律师团队、反传销网合作，不仅将法院、地方警方已调查入案的部分传销币进行监控，还通过反传销网站举报、自媒体曝光的信息进行搜集并整理，完成此次2018年下半年曝光的上百种传销币发生详情始末，包括虚拟货币传销案例的发生时间、传销方式、涉及金额或人数等。

司法确认的传销币种名单（2018年下半年共监控到37个）：

GRDC 、亚盾币、DGC虚拟币、EGD—Super 、天合币、U宝币、皇尊币、“π”、亚元、奖金币、文某（虚拟货币）、圣币、世通元币、中央币、克拉币、云讯通（报单币、双慧币、五行币）、购派币、宝特币（TRC）、洛克币（RKC币）、E币、ADC、BTM巴特币、LCC币、维卡币、云尊币、云金币、CNB、空中比特币俱乐部（ABC）、码链、摸金派、环保农业链（NYC、CTOP）、IAC、亮碧思、亚欧币、（建业币、金镶玉）、沃克理财、万福币。

群众举报的传销币种名单（2018年下半年共监控到63个）：

AE、AG、AOK、ATC、BAC积分、BFC、CHP城市猎人、FC币、FQC食品溯源链、JON农生链、KCI文化链、PCK未来链、善梵链SFC、盛源币、世通币、速通宝、拖富链TFC币、威莱特币WLT、威特币WTB、星翰链、DFC币、BIOC（中科鸿基）、金桔链（GOC）、九游链（9MC）、酒链世界（圣酒token）、聚众创享、科呗（KBA）、跨境发烧货（FSH）、莱姆币（LMC）、乐付链（LFC）、乐太坊（HEH）、流量魔盒；六度链（SDC）、慈善链 LMC、枫叶币CMCC、共享链商城、美思沃 （POF）、蚂蚁链（山寨ANTC）、绿特币（GTB）、趣步链（IWC）、趣购商城（趣豆）、瑞波联储币（山寨瑞波币）、睿鑫宝 （RXBC）、任务帮/硒链/帮呗 、品牌链 （中资链）PPL、REC中财数字币、富泰链（RHC）、融特币（RTC）、TCC泰牛链、TOMB淘呗国际商城、U宝优联万家（优宝币USS）、Vpay（V-token）、阿·里矿主、柏拉图(PLATO)、恒丰世纪供应链、霍特币、基链币、全球电子商务币（GEC）、Airbitclub、麦加币、光锥LCC、BHB。

五招辨别是否属于传销币：

1、发行方式

数字货币依据特定算法，通过大量的计算产生，是去中心化的发行方式。每个不同的终端节点负责维护同一个账本，而这个维护过程主要是算法对交易信息进行打包和加密。

而传销币则主要由某个机构发行，传销头目在国内或国外注册成立空壳公司并设立网站，通过微信、讲座等形式大力度宣传某种“虚拟货币”的价值，以多至百倍收益的“高额返利”为噱头、不断吸纳会员会费达到敛财目的。

2、交易方式

数字货币是市场自发形成的零散交易，形成规模后逐渐由第三方建立交易所来完成交易。

而传销币则受到机构或个人控盘，无法自由交易。此类平台发行的假虚拟货币往往无法在交易所交易，因此多采用场外交易或自有交易所交易，同时价格被机构或个人高度控制。

3、实现方式

虚拟货币本身是开源程序，在Github社区维护。其总量限制的参数和方式，均显示在开源代码中。

而传销币的开源是完全抄袭别人的开源代码，且没有使用开源代码来搭建程序，无法产生区块或在区块上运行，因此多采用人为拆分的方式进行代币奖励，通过在短期内不断拆分，产生大量积分或代币，造成财富“暴涨”的错觉。

4、是否给出源代码链接

去中心化数字货币都会在官网的显要位置给出源代码的链接，这样做是为了公开透明地展示货币系统的运作机制。而传销币重点宣传的是充值购买交易流程，并不提及其运作机制，甚至网站都没有源代码的链接地址。

举例来说：比特币是开放源码且有限量，一共2100万枚，每产生一个比特币都是透明的，不受任何操纵。而传销币不开放源码，产生币的速度、数量都由企业或平台操纵，只要平台开发者愿意，传销币可以无限增发。

5、官网是否是https开头

一般的去中心化数字货币的官网和交易网站地址都以https开头，其目的是这类网址可以很好地保护用户的数据不被非法窃取。但传销货币的官网、交易网站等在内的相关网站都没有以https开头。

从2009年最早的“HGC”虚拟货币传销案，到近来被查获的“亚欧币”、“亚元”等传销团伙，此类刑事案件数量呈逐年增加态势。因互联网传播的跨地域性，导致调查取证困难重重，各地工商部门只能就本辖区的传销活动进行监督，对全国性的传销无法从源头上切断，让部分传销团队有可乘之机，甚至多次作案。

区块链网QKLW将从即日起，继续密切关注传销币动态，及时为大家披露疑似传销币的“虚拟货币”名单，同时定期进行总结。以下为区块链网QKLW研究团队最新完成的2018年下半年“数字货币”传销诈骗事件汇编，文中包含100大传销币事件详情始末。