欧盟新法律出台后 DeFi 可能难以保持去中心化

随着更新针对具有中心化组件的协议,DeFi 对 MiCA 监管的豁免可能会消失。该行业可能分为混合模式和 DeFi 模式。

欧盟的新法规可能很快会迫使去中心化金融(DeFi)协议做出艰难的决定。

问题的核心是许多 DeFi 协议倾向于拥有中心化的前端和中介机构。

欧盟加密资产市场监管 (MiCA)将于 2024 年底全面生效,将要求 DeFi 协议遵守与传统金融服务公司相同的许可和了解你的客户 (KYC) 要求——这是一种负担许多 DeFi 协议可能无法或不愿意承受。

MakerDAO 联合创始人 Rune Christensen 表示,“只有完全去中心化、本地、下载的前端或完全 KYC 在线前端才是可能的。”

这让 DeFi 协议面临一个选择:要么转向某种中心化的“混合金融”(HyFi)模式以遵守欧盟法规,要么完全去中心化。

“真正的”DeFi 不受 MiCA 约束

在实际的欧盟法规中,完全去中心化的协议不受 MiCA 要求的约束,如Recital 22 中所述:

“如果加密资产服务以完全去中心化的方式提供,没有任何中介,则不应属于本条例的范围。”

Stadler Völkel 律师事务所律师兼合伙人 Oliver Völkel 深入研究了欧盟对加密资产的监管。

他告诉 Cointelegraph,MiCA 这一部分提出的直接问题是“没有中介”和“以完全去中心化的方式”到底是什么意思?

他说:“用于提供加密资产服务的智能合约本身甚至不适合创造排他性去中心化的外观。”

公司可以使用智能合约以自己的名义提供加密资产服务。 Völkel 的结论是,在这种情况下,智能合约只是公司使用的工具。

只有自然人和法人实体才能拥有权利和义务、作出和接受法律声明、提供和接受服务、成为法律的对象或受到 MiCA 等行为的监督。

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然而,Völkel 认为,欧盟立法者正确地认识到,“如果可以在没有中介的情况下以完全去中心化的方式访问加密资产服务,那么情况就不是这样了。”


随着 MiCA 将于 2024 年底全面生效,在欧洲运营的 DeFi 协议将必须决定是完全去中心化、有效规避监管,还是像其他提供金融服务的中心化公司一样应用 KYC 措施。

DeFi 会一分为二吗?

XReg Consulting(一家专门从事加密资产监管的咨询公司)的合伙人 Nathan Catania 告诉 Cointelegraph,新一波监管可能会分裂该行业:

“对于许多 DeFi 项目来说,监管是一个岔路口。他们要么接受权力下放,进一步脱离监管范围,要么接受根据其特定模式需要进行一些监管,并转向更多的混合金融国家。”

他认为,“对于那些拥抱权力下放的国家来说,像欧洲 MiCA 这样的监管将会在沙子上划出更清晰的界限。”这套新规则将更加明确如何构建真正去中心化的应用程序以符合监管要求。

事实上,许多 DeFi 协议必须认真审视自己的经营方式,以确保其平台真正去中心化并且不违法。

卡塔尼亚建议他们彻底评估法规,并与国家监管机构合作,以确保他们在可能的情况下受到保护。

DeFi 领域可以实施多种解决方法来确保去中心化,其中一个重要的解决方法是网站前端的去中心化。去中心化网络托管涉及使用高级加密技术在点对点 (P2P) 服务器上部署网站。

Urbit(一个开源、P2P 去中心化个人服务器平台)的副执行董事 Thomas Kroes 向 Cointelegraph 解释说,去中心化托管为前端服务提供了保护,因为它们无法被删除。他表示,即使 Urbit 也无法根据需要删除其节点上的内容。

无论协议选择哪条路径,监管都在。

去中心化的倡导者可能很快就会看到 DeFi 转变为更接近传统金融的东西,而这正是他们打算颠覆的行业。

该行业是否会在去中心化的数字世界中蓬勃发展,或者来自传统市场推动者的潜在资本注入是否会改变该行业?

DeFi 需要遵守以吸引机构投资者

随着 DeFi 行业的成熟和普及,监管机构越来越关注该行业,欧盟的 MiCA 和美国证券交易委员会针对流行的 DeFi 协议的执法行动就是例证。

2024 年 4 月 10 日,Uniswap 成为第一个发布Wells 通知的去中心化协议,Wells 通知是监管机构发布的官方通知,通知个人或公司监管机构已完成调查并发现违规行为,并将被提交法庭。

Uniswap 首席执行官海登·亚当斯 (Hayden Adams)回应称,他并不感到惊讶,“只是感到恼火、失望,并准备好战斗。”

DeFi 平台 Radix 首席战略官 Adam Simmons 告诉 Cointelegraph, 大多数人都会同意需要采取一些保障措施。

他认为,对 DeFi 行业的监管要求可能是不可避免的,特别是如果该行业的目标是实现全球采用。

Instalabs 首席执行官 Edward Adlard 告诉 Cointelegraph,“DeFi 的下一步发展是让机构、传统金融资金参与其中。”

然而,他认为存在两个主要障碍。首先,TradFi 公司在运营上并未设置使用加密工具。

其次,TradFi 公司需要弄清楚如何合法地访问这些产品并将其提供给客户:“DeFi DApp 需要在实施足够的反洗钱程序以吸引 TradFi 流动性和不成为监管行动的目标之间保持平衡。”

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合规工具已经可用。 Simmons 解释说,欧洲的 DeFi 领域可以使用一个由值得信赖的发行人组成的系统来独立处理身份验证。

Adlard 指出,DeFi KYC 服务 Instapass 可以创建符合欧盟法规的自定义凭证,并补充说“DeFi DApp 可以根据拥有该凭证的用户轻松访问其产品的特定部分。”

无论 DeFi 协议选择追求机构采用还是完全去中心化,它都必须进行调整以适应欧盟不断变化的法律环境。

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