比特币的哈希率已经从每秒146大幅下降到113，这是有史以来难度最大的调整之一。在经历了自2020年5月以来的大幅上涨之后，23%的大幅下跌多少有些令人惊讶，但也有一些解释。

最简单的解释是，中国的雨季已经结束，廉价能源的短暂时期也随之结束。每年，在中国偏远地区，据报道，在暴雨过后，甚至有采矿场被洪水淹没，矿工们利用这一机会打开旧设备或满负荷运转。

随着这一富足程度的结束，矿商们刚刚进行了调整，但这一峰值出现在7月份，因此这一解释并不完全适用于三个月后的情况。

因此，很可能有太多的人为了盈利而开动了他们的设备，这就使得一些已经在运转他们的设备的人被压垮。

你可能知道比特币挖掘是一个无情的零和游戏，任何新的哈希值都是以当前哈希值为代价的。随着比特币接近1.4万美元，整个采矿生态系统都在满负荷运转，价格对其有利，但管理诸多因素是一项复杂且风险很大的工作，因此这一轮的价格大幅下跌。

今年尤其如此，因为减半。正如我们之前所说，由于季度计划和其他许多因素，减半的影响在三个月前不太可能显现。比特币的新供应量从12.5减少一半至6.25，已经过去5个月了，这意味着对一些矿商来说，现在是紧要关头。

今年，由于新的参与者：国有矿商，还有额外的压力。伊朗是一个明显的例子，但我们怀疑还有很多其他的例子，他们与以前的矿工有很大不同。

虽然工业农场和业余矿工最终都会在一个基于时间的游戏中推测数字上升，但国有矿商对数字的关注程度并不完全相同。他们有一种功能，就是通过这种交换媒介买卖原材料或面包。他们从事的是促进价值交换的行业，而不是从事那些只会带来一点利润的工业采矿业。

因此，这些国有矿商的计算在采矿成本方面是不同的，因此他们可以承受更高的比特币价格，因为他们不太在乎价格，他们只关心移动100美元。

无论比特币价值1万美元还是10万美元，100美元仍然是100美元。这只是移动一些逗号的问题，因为就他们而言，是相同的100美元进入，但不同的比特币数字出来。

就工业矿商而言，他们关心的是比特币数字，因为比特币是他们获得美元的源泉，而不是相反。

因此，比特币挖掘的本质即将发生变化，或许这一代人将通过算法实时见证市场或国家的效率或缺乏效率，以及它们在价值设定和获取的整个复杂目标系统中的作用和相互作用。