尽管迷因币在市场中占据主导地位，但DeFi和相关实用代币的关注度却显得不足。目前，DeFi的总锁仓量约为1820亿美元，距离2021年底的3000亿美元高点仍有约40%的差距。这表明，在市场整体创出新高的情况下，DeFi领域未能同步提升。

尽管如此，DeFi仍是加密货币市场中少数能创造实际收益的领域，并且是市场流动性的基石。虽然DeFi的价格表现不如迷因币那样剧烈上涨，但Aave、MakerDAO和Uniswap等老牌DeFi项目依然在市场中占据着重要位置。这些协议的锁仓量排名前列，且仍是DeFi领域的领军者。

本文将深入分析Aave和MakerDAO这两大DeFi巨头的最新动态、战略部署以及未来发展潜力。

Aave的最新进展

当前状况 Aave始于2017年的ETHLend，2018年更名为Aave。Aave自2019年在以太坊上推出了初版智能合约Aave V1后，经历了Aave V2（2020年末）和Aave V3（2022年3月）的版本迭代。

Aave V3引入了跨链借贷功能，通过高效模式提升资金利用率，并支持隔离资产借贷。该版本还允许设置借款和存款上限，更新了清算机制，并提供多种奖励代币。目前，Aave的总锁仓量（TVL）为220亿美元，位列加密市场第二，仅次于Lido，并支持12条区块链，为用户提供无许可的借贷服务。

除了借贷功能，Aave在2023年7月推出了自家稳定币GHO。GHO是一种超额抵押的稳定币，其稳定机制包括：

• 当GHO价格高于挂钩时，用户可用1美元的抵押品铸造1个GHO，然后以高于1美元的价格出售，赚取利润。
• 当GHO价格低于挂钩时，用户可在市场上以低于1美元的价格购买1个GHO，然后用它偿还1美元的债务，减少GHO供应并提高价格。

GHO使用Aave V3的资产作为抵押品铸造，质押者（stkAAVE持有者）还享有以下福利：

1. 借贷利率折扣：质押1个stkAAVE可享受对最多100个GHO的借贷折扣，标准借贷利率为7.25%，质押AAVE的用户可享受5.08%的利率。
2. 奖励计划：质押用户可通过Merit计划获得定期奖励，目前奖励利率为3.58%。

尽管GHO表现良好，但$Aave币价与协议本身并无直接关联，主要用于治理，近一年走势逊色于以太币。

近期更新 7月25日，Aave团队治理代表ACI提出了Aave新经济模型的提案，内容包括：

• 启动Umbrella Atokens安全模组：新的Atoken类别将用于保护资产，代替以往出售资产偿还债务的方式，从而提高系统效率。
• 激励用户借款：为激励用户借款，提供更多的中期奖励，并通过aTokens奖励，这些奖励由资产储备因子提供资金。
• Aave回购计划：协议收入将用于购买AAVE代币并分配给生态系统储备，同时StkAtokens持有者也将获得奖励。

此提案的通过将增强协议的稳定性和安全性，可能会对Aave币价产生积极影响。

MakerDAO的最新动态

当前状况 MakerDAO创立于2014年，2017年发布了第一份白皮书，介绍了最初的Dai稳定币系统。2019年，MakerDAO实现了对多种抵押资产的支持。Dai如今是最大的去中心化稳定币，且在最近的熊市中引入了美国国债收益率，成为RWA领域的代表项目。

MakerDAO还推出了Spark Protocol和Summer.fi等去中心化借贷平台，并对外投资了Multis和Opolis等项目。MKR作为治理代币，用户可以通过持有MKR参与对协议的治理，包括调整Dai储备率、增加可抵押资产等。

近期更新

• 5月16日，创始人Rune Christensen宣布对Dai进行重大升级，计划推出两种稳定币：NewStable（符合监管要求的稳定币）和PureDai（完全去中心化稳定币）。

  • NewStable将接管Dai的RWA和传统金融业务，并具备可升级性，旨在实现大规模采用和保持去中心化。
  • PureDai将仅使用去中心化抵押品，并具备自由浮动的价格和去中心化预言机系统，其合约将不可更改，完全独立于MakerDAO。

• 7月17日，MakerDAO推出了NewGovToken，使持有者能够获得SPK代币奖励，启动无锁定期，用户可随时启动或取消。

• 7月13日，MakerDAO计划将储备中的10亿美元投资于代币化的美国国债产品，调整储备策略以支持去中心化稳定币。

后续影响 MakerDAO的战略调整显示了其在RWA和合规方向上的积极探索。随着加密市场对传统金融的兴趣增加，RWA领域预计将在2024年继续受到关注。MakerDAO在这一领域的布局，以及作为以太坊老牌项目的地位，使其在未来的发展中值得期待。