BTC、Solana与Restaking：一级视角下的三大赛道

在区块链世界中，兴起了一种“Crypto阳痿”的现象，这种无聊蔓延如同瘟疫，不知何时开始，但已无所不在。技术上的热点话题似乎不再那么吸引眼球，而真正的热度集中在诸如Pepe、Trump、Jenner等Meme上。上一次集中讨论技术的热点或许还是与图币二象性的“Pandora”相关？

一级市场同样受到影响，幸运的是，创新依然在持续。虽然目前还没有看到真正的从0到1的创新，但在各个赛道上的1到10的创新依旧在发生。

上一期的研究报告集中探讨了ETH上的Modular叙事及各层面的新思路，本期我们将深入探讨BTC、Solana以及Restaking这三大赛道上的各种“1到10”的创新。

BTC赛道

许多人对Rune寄予了很高的期望，然而并没有带来预期的热度。相较于之前的BRC20或者Ordi项目，Runes可以说是一场“手忙脚乱”的惊喜。尽管如此，Runes从中心化交易所到去中心化交易所再到基础设施的集体部署，为BTC资产的发行注入了新的活力。两个月前BRC20的升级明显朝着功能更加灵活的方向发展，特别是基于BRC20的原生稳定币，目前实现起来更加便捷。

近两个月来，BTC生态中最值得关注的是除了之前提到的UTXO Stack外，还有Unisat推出的Fractal，Arch Network和Quarry这三个项目。

Fractal采用了非常独特的设计理念，本质上可以看作是BTC的100% Fork，但其出块时间缩短至30秒。尽管它看起来像是BTC的测试网络，但其实它是一种真正的BTC兄弟链，通过与BTC主网的联合挖矿，可以达到80-90%的BTC主网安全水平。

Arch Network通过索引器和带去中心化Prover的ZKVM，将可编程性引入BTC，类似于一个1.5层的解决方案。与RGB++类似，Arch利用BTC主网的交易触发逻辑，在ZKVM上执行各种资产转换，并生成ZK证明后广播回BTC主网。

Quarry则是以基于BTC的联合挖矿形式存在，类似于一套“OP Stack”和“Eigen Layer”的矿工或算力版本。

Solana赛道

Solana近期最引人注目的是“模块化”这一概念。

众所周知，ETH推崇模块化，而Solana一直以单一链的形式著称。然而，在过去几个月里，Solana上的模块化项目逐渐增多。

例如，MagicBlock专注于Ephemeral Rollup，即“用完即删”的概念，作为Solana全链游戏引擎的一部分解决方案。Sonic主打Solana上的游戏Appchain，最近刚刚完成融资，采用了HyperGrid Framework架构，使游戏能够轻松地启动SVM Appchain。

Solforge则定位为通用型Appchain Stack，类似于SVM版本的OP Stack或者Arbitrum Orbit。

Mantis则是一个Intent结算层的SVM Rollup，不仅限于服务于Solana生态，类似于与EVM相关的OrderBook Flow，可以在Mantis这里进行结算。

Solana虽然主打高性能的单一链，但据说今年上半年，一款游戏的交易占据了全链交易量的20%。这也许是Solana生态开始关注“模块化”的重要催化剂之一。

Restaking赛道

Restaking可能是近半年来最火的一个赛道之一，无可争议。

然而，许多人对于当前两大龙头Babylon与EigenLayer之间的区别并不十分了解，甚至一些项目方对此也有些疑惑。因此，我们有必要单独探讨一下。

简单来说，Eigen由于天生具备智能合约能力，可以设置相对复杂的Slashing机制，例如第一个打样的AVS EigenDA。相反，Babylon则因其黑科技EOTS和BTC时间戳协议，可以在BTC生态中实现原生的Restaking，这是Eigen无法做到的。

然而，这种原生的BTC Restaking的功能仍然有限，主要用于帮助POS链通过BTC时间戳协议防止长距离攻击，以及协助POS链实现或冷启动其POS安全共识。

如果你非要使用Babylon来做一个AVS，例如实现类似EigenDA或Oracle的功能，是可以做到的，但你需要扩展包，如Chakra或SatLayer，通过内置的智能合约实现更复杂的Slashing机制。

总结来说，单就功能性而言，Babylon与Chakra/SatLayer结合可以等同于EigenLayer。

在生态项目方面，Babylon除了Chakra/SatLayer之外，还有Solv Protocol、Lorenzo等，致力于开发类似于EtherFi、Renzo的LRT生态。

相反，Eigen天生足够复杂，其Stack或“扩展包”已经堆叠到更高的层次，例如Ethos做AVS的Coordination/Interoperability Layer，Aethos做AVS的Programmable Policy Layer等。

从长远来看，随着EigenStack的日益丰富和基础设施的不断完善，Eigen可能会逐渐演变成为一个类似AWS的平台，用户可以通过简单的点点点和拖拽，实现他们想要的安全等级和基础设施套件。无论是启动链还是开发存储或Oracle等DAPP，这完全由用户自由选择。

最近，与一位FA的对话中，他提到最近与至少五六十家VC进行了交流，有关基础设施、游戏和比特币的话题，但唯独一个赛道是所有VC都在关注的。猜猜看是哪一个？

答案是：Ton...

然而，相比于ETH或Solana上的投资，Ton的投资难度要高得多... 想象一下，如果半年前Notcoin拿着Demo来找VC，会有多少VC敢决定梭哈呢...