非常硬核的LP流动性挖矿的核算

MDX不同挖矿方法的真实收益率 如何挖取高APY?

2021年1月19日20:00MDX正式上线交易挖矿和流动性挖矿,在24小时的时候(2021年1月20日20:00),Mdex平台表现如下:

流动性质押量2.86亿美金,上线后当天交易金额短期冲高至5.6亿美金,第二天(1月20日)交易金额达到约8亿美金,这个数据是比较亮眼的。这些信息说明这个系统的体量足够大,系统足够稳固,为我们的挖矿吃下定心丸,放心挖矿。

今天要讨论的是挖矿的策略和收益率。

交易挖矿

注意两个要点:

1、交易滑点和gas费等产生的损失要低于挖矿奖励,这样才能盈利;

2、挖矿系数越高挖的越多。

备注:我们将每区块产出定义为挖矿系数,挖矿系数越高,收益越高。反之,越低。

当然,在火币生态链HECO体系下, 在Mdex交易所上,每笔交易费用只有几美分,不用担心gas费用的耗损。那么,关注第二条,其中HUSD/USDT交易对挖矿系数为16远高于其他交易对,如果想要交易挖矿的朋友,这个交易对确实是首选。而且两者皆为稳定币,交易滑点也可以忽略。如下图所示:

滑点千分之二,看似很小但是不能忽略不计,可以用1000美金反复兑换以获得奖励,gas费可以忽略不计。

这里看到交易总额已经达到3.3亿美金,我的交易金额为1295.44美金(如图所示),获得奖励为3.02MDX,按照MDX1.5美金的价格估算,这里4.5美金/1295美金=0.35%,盈利不算太高。

流动性挖矿

这是本文的重点。流动性挖矿挖矿系数与交易对展示如下:

这是官方发出的基本信息,其中挖矿系数最高为MDX-USDT,而后是WHT-HUSD,而后是WHT-HUSD,而后是BTC-USDT、ETH-USDT以及HUSD-USDT。

挖矿选择矿池要考虑三个因素:

1、收益率;

2、风险评估,不要出现本金损失;

3、平台币价格波动与卖出时机。

我们下面根据实际情况来说。

  • 单币矿池

单币挖矿不需要考虑本金损失问题,其中以HUSD的收益最为丰厚,APY在60-90%之间浮动。这里面有一个最简单的策略,就是拿着USDT在MDEX兑换成HUSD,然后把HUSD锁仓进来挖矿,这样可以获得交易挖矿收益+单币池收益。

单币无损挖矿模式,并不需要深入探讨,主要是作为基准去和LP流动性池进行比较。

总共9个LP矿池,最稳定的是HUSD-USDT,APY在70-100%之间,其实,提供这个流动性和单币HUSD的APY对比一下,两者十分接近,如果有两种资产直接用这个LP或者兑换成HUSD之后用HUSD单币挖矿即可。

其他LP池子如BTC-usdt、ETH-usdt、DOT-usdt等等收益各位可以在网站上看https://hpool.mdex.com/#/menu,在此不再赘述。

最复杂的计算是MDX-usdt矿池

  • 正向核算(验证APY)

现在币价为1.3USDT/MDX,LP总量约410万美金,每日产出230400MDX。如果投入10000美金,5000美金兑换成MDX,5000美金为USDT。24小时分配MDX,计算如下:

10000÷4100000*230400MDX=562MDX,价值为1.3USDT*562=731美金,

日化:731/10000*100*=7.31%

年化APY:7.31%*365天=2668%

与网站显示数据2749%是接近的,因为MDX价格实际高于1.3usdt,所以网站上的APY计算是正确的。

以上是正向推导币量与真实APY,得到网站计算正确后。

  • 用APY推算回本周期

挖矿不管是实体矿机挖矿,还是DeFi领域LP流动性挖矿,都需要考虑回本周期,一旦挖回本意味着风险为零,所有LP锁仓的币皆为利润。

写本文的时候APY为2749%。

回本周期计算:100% ÷ (2749%/365)=13.27天。

由于上线初期MDX价格处于热炒期,价格波动比较大,所以APY可能在1000%-10000%之间浮动。为了方便大家直接对照本文得到回本周期,我在此画出一个表格,各位直接参考不同的APY对应的不同回本周期即可。

在上图中我做出了从APY1000%到15000%的回本周期和日化利率。以撰写本文时的2750%-2800%APY来说,1万美金的投入每天盈利为7.67%,即767美金,13天-14天回本,也就是资产翻倍。

  • 无常损失问题

无常损失指的是拿着两种币(在本文指的是拿着MDX和USDT),当MDX价格波动之后,LP取回的资金与不加入LP只持有MDX和USDT两个资金之间的差值。我们应该考虑的是本金的增加和减少,而不是无常损失。

参与挖矿7-14天情况回本的情况,不需要考虑过多无常损失问题,而且MDX目前价格1.3美金属于价格低位,MDX升值后,之前锁入的LP资金也会随之变多。

假设1.3美金价格去加入LP流动性池,2000美金。我们计算下当MDX升值后你取出LP会获得多少资金。

a=1000÷1.3=769.23个MDX

b=1000个USDT

k=a*b=769230

共计:2000美金

MDX价格上涨至2美金

b=根号下(k*a的最新价格)=1240USDT

总价值=1240*2=2480美金

上述推算过程可参考文献:

https://pintail.medium.com/uniswap-a-good-deal-for-liquidity-providers-104c0b6816f2

这时候你的本金已从2000美金增长至2480美金,不考虑挖矿收益也是赚的。

为了方便大家观察自己提供的LP资金的增长和减少的情况,以1.3USDT价格加入LP为基准,作为MDX价格波动下的资产变化表格。

阅读表格的方法,1.3USDT加入流动性池子:

如果价格下跌至1美金,本金增长-12.3%(或减少12.3%);

如果价格上涨至2USDT,本金增长24%;

如果价格上涨至3USDT,本金增长51.9%;

如果价格增长至4美金,本金增长75.4%。

无常损失的计算可以在

https://yieldfarmingtools.com/tools

这里工具里去直接拉出来数据,不过对于普通用户意义不大,少赚的钱不是亏掉的钱,只要LP中的本金在增长,加上挖矿所得,所获收益就更加充足。当然,如果MDX价格下跌,LP自己的本金也会有相应的损失,表格中也可以得到对应数字,这部分本金下跌会在挖矿产出中得到补偿,在价格持续低迷的情况下,只要不是跌幅很大,盈利依然是可以产生的。而短暂的下跌也无妨,只要价格回到你注入流动性池的价格附近,本金依然无损,挖矿所得即为利润。

总结

最高收益是MDX-USDT 矿池,APY为2700%+,单币挖矿HUSD最高APY为60-80%,LP挖矿依然存在本金部分损失的风险,不过经过上文推算风险是可控的。

本文虽然讲的是MDX挖矿,其中LP流动性挖矿的核算部分非常硬核,各位读者如果能够掌握,未来参与任何LP流动性挖矿都可以做到心中有数。

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