2月20日香港证监会（SFC）对虚拟资产交易平台提案进行了为期一个多月的咨询期，称新虚拟资产服务发牌制度即将在2023年6月1日起正式实施，所有中心化的交易所均需取得证监会的发牌方可在香港运作。

香港虚拟货币监管牌照为众多投资人提供了获取更多市场的机会，由此引发了香港概念币、CFX币一周上涨逾400%的风潮。

那香港为什么要让散户去投加密货币呢？启动虚拟资产牌照怎么办？目前的持牌交易所应满足什么条件？怎样监管？下面就带领大家逐一学习。

香港证监会开始征求意见，6月份虚拟资产监管牌照即将上路

香港证券及期货事务监察委员会（证监会/SFC）星期一（20日）针对虚拟资产交易平台营办商建议条例进行磋商，征询市场意见。咨询期将在三月三十一日前完成。

其中SFC称，按照新的发牌制度定于2023年6月1日前实施，各中心化交易所需取得证监会的发牌才能在香港运营。

证监会行政总裁梁凤仪女士表示：

考虑到环球虚拟资产市场最近动荡不安，再加上一些大型加密货币交易平台纷纷破产，各地区监管机构已达成明确共识，认为有必要规范虚拟资产方面的行为，保证投资者的充分保证和重大风险的有效治理。

事实上，香港立法会早在去年12月7日就三读通过《2022年打击洗钱及恐怖分子资金筹集（修订）条例草案》，今后参与运作虚拟资产交易所的人士均需到香港证监会申请牌照。有关人士应符合合适的人选准则，并遵守《打击洗钱条例》中有关打击洗钱和恐怖分子融资的条文，包括客户尽职审查、备存纪录及其他确保投资者安全的规管要求。如：客户资产的稳妥保管，财务稳健，回避利益冲突。

香港虚拟货币交易平台需要具备的监管条件

公告显示，持牌交易所需具备以下基本条件（目前是非正式版本的咨询建议）：

与顾客建立业务关系条款对用户进行风险评估并设置上限

建立上架币种之规范及检讨制度

拥有上架币种尽职调查能力

合资格的大型虚拟资产（SFC代言人称，比特币与以太坊这两项市值最高数位资产或将登陆香港交易平台。）

证监会着重指出，拟议规定以现行制度为基础的监管条例，与持牌证券经纪商和自动化交易场所所适用的相关条例相若，证监会也会公布若干清单，向市民列出各个虚拟资产交易平台的监管情况。

梁凤仪女士也表示，这些建议是基于「相同业务、相同风险、相同规则」的原则，以保障投资者的利益，并有效管理主要风险。梁女士警告计划申请牌照的虚拟资产交易平台营运者进行系统修改及监控措施以配合新制度实施，不打算申请牌照的营运者准备有序撤出市场。

火必在香港办理交易所牌照

而20日晚，火必全球顾问孙宇晨则发推公告称，火必正向香港申请交易所牌照并将设立火必香港（Huobi Hong Kong），专门针对香港市场。交易所会充分遵从当地的规定，向顾客提供系列的交易对及服务。另外，新交易所亦会把重点放在香港机构投资者及高净值个人的交易服务上，并把自己定位于亚洲大型投资者欲涉足加密货币市场时值得信赖及稳妥的交易平台。

孙宇晨说，在获得新授权后，Huobi可把服务及产品推广至香港客户，为加密交易及投资提供更多选择。

较早时以新加坡为基地的星展银行也发表声明，将于香港申领有关牌照，为本地顾客提供加密货币。

香港会让散户投资者进行加密货币的买卖

除虚拟货币监管牌照之外，咨询会上讨论的另一要点为：「允许零售投资者利用持牌虚拟资产交易平台。」。这为本来标准专业投资人所用的香港持牌交易所提供了一个更广阔的市场。

另外，香港还推出了让散户投资者进行比特币、以太币及其他加密货币交易的计画，朝作为加密货币中心迈进了一大步。

而且监管会公布的咨询文件还指出，有了知识评估、风险评估、以及风险敞口得到合理约束这样一些保障措施之后，零售投资者会获准到证监会授权的交易所进行上述大型加密货币的交易。

证监会并未明确表示会让散户投资者进行什么大的代币交易。不过咨询文件称，「合资格的大型虚拟资产」须获得纳入至少两个独立指数提供商所推出的至少两个「获接纳的指数」；并且至少有一家指数的供应商有经验公布传统非虚拟资产金融市场的指数。

证监会之所以对散户公开：

证监会表示，过去按照《证券及期货条例》申请的交易所已有两家（BC科技的OSL数字证券、HashKey集团的Hash Blockchain），几年之后已经制定了一项新政策，允许零售投资人对虚拟资产进行有限的投资，就像2022年1月推出的虚拟资产衍生品和2022年10月推出的ETF衍生品一样（目前已有三档）。

在证监会看来，在众多国际金融机构和业者纷纷介入的情况下，虚拟资产市场通过传统金融引入的体制和监控措施已经发生了重大变化。证监会经过取舍认为应该允许各投资者利用持牌交易所的服务。

香港的虚拟资产监管掀起了一股香港概念币的浪潮

香港牌照的发放也使得加密市场掀起了FIL,VET,NEO,LRC和CFX等香港概念币疯狂上涨的浪潮、ACH均上涨10%-50%以上，中国公链项目Conflux在上周公布了与中国电信联合发行香港虚拟区块链BSIM卡的消息，代币$CFX在过去7日间更飙升了433.2%左右。

世界范围内虚拟资产的监管进展

目前世界上许多国家或地区正在积极推进与虚拟资产有关的监管，而使用牌照制度进行约束则是目前最为重要的手段。统计显示，目前世界上至少已有14个国家和地区，已出台数位货币有关监管牌照，而各国数位货币牌照中，多数发放在其所在国家注册企业，监管主体以提供数位货币交易，数位钱包服务之企业为主，以反洗钱及反恐怖融资为主要规制目标。

拿美国来说。美国各邦对于虚拟资产持有不同态度，但是对于虚拟资产交易进行管制已是共识：纽约州对于数位货币交易所有严格把关，现时仅有少数几家交易所授权许可；2017年4月，华盛顿州颁布5031法案，规定华盛顿州所有的货币交易所，包括虚拟货币营运商，必须申请牌照才能经营。其他各州亦根据美国证监会之规定，采取主动措施进行数位货币交易之牌照化管理。

日本金融厅（FSA）亦藉由《支付服务法案》之公布，全面管制数位货币交易所：凡在日本经营之交易所均须取得财政部及FSA牌照授权。

在此基础上，新加坡，泰国和澳洲等国家还在监管框架中加入了虚拟资产交易并使用牌照制度加以规制。由此看来，香港这次推出开放牌照模式顺应了全球虚拟资产监管发展的主流潮流。

香港加速改进虚拟资产监管或成为数位中心

在中伦文德律师事务所资深合伙人陈云峰看来，这份咨询文件与香港证监会对虚拟货币监管的一贯主张不谋而合，只不过是更为详细的监管标准而已。包括比特币和以太币以及其他加密货币在内的一切虚拟资产或衍生品交易都将陷入规管。

相较于以往对SFC监管的态度，本次出台的监管制度涵盖范围更广，监管框架更完整，发牌条件更严格，但监管重点更加清晰，惩处力度更强。

香港监管当局期望未来所有虚拟资产交易平台在交易前需要遵守监管框架或者牌照制度，并且会受到监管以保障公平竞争环境和减低投资者风险。可以预见，一旦建立发牌制度，为了获得在港合规经营资质并满足监管新要求，已经在港有经营主体的虚拟资产交易所将尽早申领牌照；而对许多在香港拥有实际业务、但其地点以前并非位于香港的其他交易所则可选择到香港登记新实体或者选择性地撤出香港市场。并可能会根据香港虚拟资产交易所需市场规模和申请牌照的可能代价。

就过去而言，SFC要获得虚拟资产牌照是件不容易的事情。据公开信息，从SFC于2019年发布虚拟资产监管框架的那一天起，就有多家机构申请SFC发牌，但是真正获得牌照的却寥寥无几。截至2020年8月止，只有BC科技集团公布了其OSL平台在香港虚拟资产监管架下运营第一类（证券交易）和第七类（自动化交易服务）规管活动牌照的申请，并得到SFC原则上批准通知书。

如果牌照不好拿的话，明修栈道，暗度陈仓在短期内也很难消除。九四以后，币安曾一度走出国门，布局海外市场，但是中国用户如今仍然能够通过其他渠道下载和使用自己的服务，中国加密业务的几个运营商也都是常设在海外。以香港为监管对象，交易所若明文规定不会在香港从事有关业务，而在港人员亦有可能通过其他渠道自发地利用交易所所提供的各项服务。

当然，牌照在利于监管当局管理监督的同时，还会极大地增强交易所本身的公信力和市场影响力。现在各大交易所如火币，OKEx，币安多少有几个国家经营牌照。当自身条件和监管要求许可时，SFC所颁发牌照的吸引力是不容置疑的。

香港作为一个国际金融中心，其市场包容性与制度前沿性成为促进虚拟资产监管发展的关键所在。全球金融市场中虚拟资产日趋活跃且重要性更加突出，加快完善虚拟资产监管制度无疑将有助于夯实香港作为国际金融中心地位和金融科技创新发展。