近年来，分布式账本技术（DLT）和区块链在功能与复杂性方面有了很大的发展，可以为包括金融部门在内的各个行业提供解决方案。一些中央银行开展了试点项目，以研究和了解 DLT，并探索其运营和金融系统的潜在利益。到目前为止，这些项目中的大多数在性质上都是实验性的。印度中央银行发布的报告围绕分布式账本技术、区块链以及中央银行进行了相关的阐述。中国人民大学金融科技研究所对报告核心部分进行了编译。

介绍

目前，全球主要加密货币交易所上市的加密货币超过 2,000 种，区块链初创企业众多。区块链已经成为一个流行语，没有它的参考，任何关于金融科技的讨论都是不完整的。继2017年底加密货币估值上涨、2019年6月复苏以及冠状病毒爆发后近期上涨之后，区块链和 DLT 近几年越来越受欢迎。

中央银行和其他当局越来越意识到，他们可以通过这项技术实现降低风险、防止欺诈和更有效地执行货币政策。因此，一些中央银行开始以无中断的方式促进和引导行业，同时保持金融稳定并确保使用 DLT 发展金融市场基础设施。但是，几家中央银行和其他监管机构在采用这项技术时均表现出谨慎态度。

本文的其余部分分为五个部分，包括 DLT 和区块链的基础知识、DLT 的最新发展和问题、各中央银行实施的 DLT 项目、中央银行数字货币 (CBDC)和结论。

DLT 和区块链的关键概念

DLT 和区块链虽然经常互换使用，但是二者也存在一定区别。区块链是一种线性连接的区块链，是一种特定类型的 DLT，而 DLT 是一种分散的账本，但它可能不是线性链。

加密哈希函数

加密哈希函数是一种特殊类型的函数，它接受任意大小的输入并将其转换为小的固定大小的输出，称为哈希。它有三个显著特点，一是具有确定性，即相同的输入将始终给出相同的哈希值。二是不可逆，即不能从给定的散列值估计输入数据。三是具有敏感性，即使输入的微小变化也会产生非常不同的输出，这使得破解输出非常困难。

公私钥密码术

在公钥密码术中，每个人都有自己独特的一组公私钥对。为确保消息在不窃听内容的情况下传输，可以使用预期收件人的公钥对消息进行加密，接收者在收到加密的消息/文档后可以使用自己的私钥对其进行解密（公钥用于加密，私钥用于加密）用于解密。

节点

在 DLT 平台中，节点相互交互以传递信息或进行交易。DLT 平台中可以有不同类型的具有不同功能的节点。

令牌token

令牌是物理或虚拟对象的单位，也可以表示对象的所有权。代币化是指代币的生成，代币是 DLT 中对象的数字表示。区块链的原生代币可用作支付代币。例如，比特币区块链以比特币代币作为原生支付代币，区块链记录其比特币代币的交易。

区块链的块

块的主要目的是记录交易。使用加密散列函数可确保块有效且防篡改。在区块链中，区块像使用加密哈希函数的链一样线性连接。

工作量证明（PoW）

在 PoW 协议下，新区块的创建过程称为挖矿，节点称为矿工。它是众多共识机制之一，并被用于许多区块链，例如比特币和以太坊。

DLT 区块链的最新发展和问题

第一代区块链最初的缺点包括应用有限、交易确认慢、吞吐量有限、没有隐私和能耗大。这些缺点正在使用新技术解决，例如分片、替代共识机制（例如权益证明）以及用于特殊应用的许可区块链，例如批发银行间结算（加拿大银行和金融管理局的概念证明项目）。

中央银行的 DLT

区块链因加密货币比特币而广受欢迎。中央银行是一个经济体中唯一的货币发行者，世界各地的中央银行开始监控加密货币带来的风险。然而，在监控这些发展的同时，中央银行对加密货币以外的基于区块链的应用程序表现出乐观和兴趣。

在过去的五年中，几家中央银行启动一些项目来研究和使用 DLT 技术，以评估 DLT 在金融基础设施中的潜在应用。大多数项目的目标不是取代现有的金融基础设施，而是一项调查性项目，即研究现有系统在新的去中心化平台上的可行性。此类项目主要旨在提高中央银行对DLT的理解，并探索在金融基础设施中分阶段实施CBDC的可行性。

加拿大银行（BoC）：Jasper 项目

加拿大银行于 2016 年 3 月与 Payments Canada、R3 和加拿大商业银行合作启动了 Jasper 项目，以研究和了解 DLT 及其在金融生态系统中的应用。

它在第一阶段使用以太坊平台开发了基于 DLT 的批发银行间支付系统的概念验证 (PoC)5。该网络的成员使用加拿大银行发行的数字存托凭证 (DDR) 来交易和结算银行间支付，最终将根据银行在加拿大银行的存款进行结算。第二阶段增加了Corda平台的流动性节省机制（LSM）等更多功能，确保金融机构之间的交易隐私。在第 三阶段，该项目将 DLT 的应用扩展到分布式账本上针对 DDR 的证券结算。在第四阶段，该项目与其他中央银行合作，将 DLT 用于跨境和跨货币结算系统。总体而言，该项目得出的结论是，基于 DLT 的应用程序可能会提高效率并节省成本。然而，要实现这些好处，重要的是扩大分布式账本上资产的覆盖范围以及网络中的参与者。

新加坡金融管理局 (MAS)：项目 Ubin

新加坡金融管理局 (MAS) 与其他金融机构和 R3 于 2016 年 11 月启动了 Ubin 项目，以开发和制作 PoC 以使用基于 DLT 的数字进行银行间支付现金分类帐。在项目的第一阶段，在以太坊区块链上开发了批发银行间支付的原型。第二阶段，在总结经验的基础上，在原有的PoC中加入了LSM的高级特性，并在Hyperledger Fabric、Corda、Quorum等其他DLT平台上进行了分析和开发，并于2017年11月完成并发布。3 月 3 日，MAS 和新加坡交易所合作开发了交付与付款 (DvP) 功能，用于在 DLT 平台上结算代币化资产，例如证券。在第 4 阶段，MAS 和 BoC 合作实现跨不同 DLT 平台的跨境银行间支付，并于 2019 年 5 月发布了 Jasper-Ubin 设计文件。目前，该项目的第 5 阶段正在进行中，这将支持不同货币的支付 同一个网络。

其他举措

迄今为止，中央银行对 DLT 项目的实验研究遵循的模式是：首先是在银行间批发支付中的应用，然后在交付与支付结算中对代币化资产的交易进行测试，然后转向跨境支付。

一些采取类似项目的中央银行是欧洲中央银行与日本银行、巴西中央银行、泰国银行等合作。柬埔寨国家银行在其 Bakong 项目下开发了基于区块链的零售支付系统， 首批推出基于区块链的 P2P 系统供公众使用的中央银行之一。除了中央银行外，几家私人银行也共同努力从区块链和 DLT 中获益。

中央银行数字货币

本文将重点介绍中国和瑞典央行在研究 CBDC 给经济带来的潜在好处和影响这方面所做的努力。

中国人民银行（PBoC）

中国人民银行成立数字货币研究所，研究和开展数字货币研究，探索实现央行数字货币的技术。DLT 和区块链已被中国人民银行广泛探索，作为启动 CBDC 的可能技术。

瑞典央行：E-Krona 项目

随着瑞典现金使用量的下降，瑞典央行一直在研究 CBDC 并从多个角度分析推出数字货币 e-krona 的影响。为了实施电子克朗，瑞典央行探索了包括 DLT 在内的各种技术解决方案。但是，该银行表示，目前，DLT 的开发还不够完善，无法提供所需的电子克朗应用。

结论

在过去的十年中，DLT 和区块链在功能和复杂性方面取得了长足的发展。一些中央银行与其他机构合作开展了试点项目，以研究和了解 DLT。到目前为止，这些项目中的大多数在性质上都是实验性的，以探索在具有现有系统功能的 DLT 平台上进行银行间结算、数字资产和代币结算以及跨境支付的可行性。

即使在 CBDC 的背景下，瑞典央行也表示，目前的 DLT 尚不成熟，无法用于实施电子克朗。尽管如此，此类项目及其带来的好处增加了中央银行和监管机构指导基于分布式账本技术的金融市场基础设施发展的能力。