「寿司」同时登三大所  Uniswap嗅到威胁

疯狂「寿司」SushiSwap暗藏无常损失风险

被投资者称为「寿司」的SushiSwap莫名传遍了炒币群,紧接着,在HBO三大所上快速出现,上线不到一周,锁仓13亿美元。这个类Uniswap项目发行治理代币SUSHI后,将「DeFi速度」拉满。

在此之前,Compound、Yam、YFI等流动性挖矿项目接连调动起市场的FOMO情绪,一些错失了挖矿机会、感受到DeFi财富密码的投资者,开始涌入SushiSwap。

9月2日,SushiSwap多个流动性挖矿池仍有超过2000%的年化收益率,但很多冲进来的新玩家并不了解高收益背后的风险。

「各种挖矿的本质还是去做市,做市的交易对出现汇率变化会带来本金折损,」Primitive Ventures 创始合伙人万卉提醒「新韭菜」,如果不会算做市的无常损失,还是囤币更好一些。此外,由于SUSHI代币的价格波动较大,二级市场买入的投资者面临的风险也更大。

在SushiSwap之后,市场又快速出现YUNo、KIMCHI两个仿盘,前者已被安全公司提醒存在增发后门。DeFi泡沫被一点点吹大,市场繁荣表象背后,危机往往紧随其后。


「寿司」同时登三大所  Uniswap嗅到威胁

SushiSwap的一夜蹿红再度诠释了「DeFi一日,币圈一年」的疯狂,币圈投资者还没从「大姨夫」YFI的暴涨中回过神来,「寿司」SUSHI又劈头盖脸地来了。

9月1日,HBO三大头部交易所齐刷刷上架了SushiSwap的治理代币SUSHI。OKEx上架时间为下午4点,火币紧随其后在5点多上线,币安则在晚上7点开放了SUSHI/USDT等多个交易对,市场热度可见一斑。

三大所3个小时内集中上架SUSHI,也显露出他们抢占市场爆点的紧迫感。一名交易所从业者直言,DeFi热点轮动太快,一个还没看懂,下一个就出来了,「上币上得焦头烂额。」

SushiSwap可能创造了一个记录,作为一个此前藉藉无名的新项目,它仅在上线5天后就登陆了币圈顶流交易所。

SushiSwap由化名为Chef Nomi(厨师诺米)的开发者在以太坊上构建。官方介绍称,它的定位是「增加了SUSHI代币经济学的Uniswap进化版」。业内人士将其看做Uniswap的激励层,在交易的基础上,提供了流动性挖矿,进一步奖励参与者。模型相当于Uniswap+Yam。

在登陆三大所之前,「寿司」已经在DeFi圈蹿红。它开设了十余个流动性挖矿池,用户通过在Uniswap给指定的交易对提供流动性,并将流动性凭证质押在SushiSwap后,便可「制作寿司」,即挖SUSHI。这几日,SushiSwap收益最高的池子,年化收益率在2000%以上。

财富效应让SushiSwap成为了DeFi浪潮袭来后吸金最快的项目。根据DeBank的数据,9月2日,SushiSwap锁仓量超过13亿美元,位列所有DeFi项目第四位,超过了Curve、Synthetix和Compound这三个知名协议。排名第一的是SushiSwap的借力跳板Uniswap,锁仓量为19亿美元。

SushiSwap锁仓量达到13亿美元

由于SushiSwap目前还没上线交易业务,而是借Uniswap的「场地」来进行流动性挖矿。也就是说,Uniswap上19亿美元的锁仓资金中,有13亿美元都属于SushiSwap。不久后,SushiSwap将进行流动性迁移,把暂时「存在」Uniswap的流动性迁至自身,并正式开启交易业务。

SushiSwap赶在Uniswap之前率先发了「平台币」,还采用了最流行的流动性挖矿来吸引流量。尽管它现在还没有交易业务,但几乎锁定了去中心化交易所「一哥」。

这似乎给Uniswap带来了压迫感。9月1日晚,Uniswap创始人Hayden Adams在推特称,SushiSwap是高风险项目,任何有能力的开发人员一天之内就能创造出来,其中大部分是巨鲸用户,巨鲸们试图利用炒作和Uniswap创造的价值来获利。

高收益背后存在无常损失风险

对挖矿的「农民」来说,他们不关心Swap之间的竞争,也不在意「寿司」的代码是不是一天就能完成,高收益率才是最大的诱惑,尤其在YFI、YFII等项目已经缔造了财富神话后,错过机会的投资者迫切地想要赶上这班车。

一时间,各个币圈社群学挖SUSHI的教程频出。哪怕再迟钝,一些错过了几轮赚钱机会的「古典韭菜」也不得不研究一下。

SushiSwap界面

在DeFi老玩家眼中,参与SushiSwap挖矿并不算复杂。例如,想要进入其中的「Tether Turtle」池子挖矿,用户需要在Uniswap为USDT-ETH交易对提供流动性,并把流动性凭证质押进池子,就可以「制作寿司」了。如果想进入其他收益率更高的池子,就需要给不那么主流的交易对提供流动性,比如SUSHI-ETH、UMA-ETH等。

这些池子看起来收益率更为可观,但很多挖矿教程中没注明的是,流动性挖矿具有较大的无常损失风险。

采用AMM(自动做市商)机制的Uniswap,是按照各交易对池子中的汇率变化来呈现价格的。对于流动性提供者而言,如果流动性池中的两种资产汇率发生较大变化,就会产生损失。

举例来说,当流动性提供者为USDT-ETH提供流动性时,汇率为400:1,就需要按此汇率比例放入两种资产,如800个USDT和2个ETH;假如ETH价格跌50%,USDT价格不变,那么汇率就会变为200:1,此时流动性提供者如果想要撤出,就会发现,返还的USDT变少了,ETH增多了,此时ETH价格已经跌了50%,投资者就会承受不小的损失。

不只是币价下跌,币价上涨也会带来汇率变化,导致流动性挖矿者承受无常损失。

这意味着,为价格波动越大的币种提供流动性,出现无常损失的风险越高,这导致很多用户发现,挖矿带来的收益还不足以覆盖掉无常损失的亏损。

看到大量投资者跑步进场,Primitive Ventures 创始合伙人万卉也在微博提醒,如果不会算做市时汇率变化带来的本金折损,还是更适合囤币。另外,参与挖矿前还需要审视协议的智能合约,一旦有漏洞,会有损失全部本金的风险。

在二级市场接盘SUSHI的风险或许更高。一般来说,矿工挖矿的成本较低,而且SUSHI的产出并不限量,尽管后期会执行回购销毁机制,但也要看通缩力度。在这之前,二级市场的抛压会一直存在。

在三大所上,高开低走的K线已经释放出风险信号。火币全球站行情页面显示,SUSHI在开盘后由5.71美元快速涨至最高13.4美元,而后下跌至10美元左右,经历几个小时横盘后又继续下行,截至9月2日下午4点,SUSHI报价7.47美元,距离最高点已跌去44%。

平台币模式DeFi化 「寿司」疑有大资本运作

DeFi流动性挖矿的造富效应,不断将市场情绪推高。「FOMO起来了,」币圈KOL星主看到SushiSwap的疯狂表现后如此评价。

他认为,SushiSwap代码虽然简单,但概念比较吸引人。除了流动性挖矿外,SushiSwap还支持投票上线新的挖矿池,且平台未来产生的交易手续费0.25%分配给流动性提供者,0.05%用于回购SUSHI。所以,SUSHI可以捕获0.05%的交易费用,交易量越大,SUSHI就有更多的价值支撑。

SushiSwap会让人想到过去中心化交易所运营平台币的思路,但这只装着旧酒的新甁,吸引市场目光的速度令不少圈内人感到吃惊。星主怀疑,SushiSwap背后有大资本运作。

万卉也在试图挖掘SushiSwap背后的团队,她推断这个「当红炸子鸡」和合约交易所BitMex CEO Hayes有千丝万缕的联系,「但无法证明,只能说是逻辑推断」。

有DeFi玩家认为,SushiSwap是被「硬炒」起来的,因为挖矿的无常损失风险很大,却还能这么快的吸引资金,显然是有人在炒作。「太多用户担心错过DeFi想要进场,但又不知道玩什么,寿司就恰逢其时出现了。」

FOMO情绪积聚起风险。锁仓13亿美元资产的SushiSwap甚至还没有通过代码审计。而在SushiSwap红了之后,又不断有仿盘诞生,直奔割韭菜而来。

9月2日,区块链安全公司PeckShield发文称,SushiSwap新仿盘项目YUNo存在巨大安全隐患,该项目修改了代币发行逻辑,存在恶意后门方便管理员无限增发代币的权限,一旦代币价格被拉高,管理员可通过增发砸盘获利。

除此之外,币圈又开始流行挖KIMCHI(泡菜),它是新的流动性挖矿项目,尽管很多人不知道它要做什么,但最高 30000%的年化收益率吸引了很多人。根据欧科云链9月2日的数据,「泡菜」24小时消耗了882.17ETH的手续费,在以太坊全网Gas消耗排名中位列第四。

新项目层出不穷,万卉直言有些审美疲劳了。她表示,现在的记忆好像只有三天,COMP流动性挖矿感觉过去了一年,「大姨夫」、「二姨夫」感觉过去了六个月,YAM好像是三个月前的事情,大家只记得三天前开挖SUSHI。

「韭菜冲得太猛了,」一些经历过上轮牛市的玩家感觉,市场变得过于疯狂,泡沫就会越吹越大,繁荣的市场背后,危险可能已经逐渐逼近。

24小时热点

国网区块链公司组织召开第一届能源区块链生态大会

摘要 事件:12月19日,国网区块链公司组织召开 ...

20032

区块链应用

面对美国的围堵中国如何突破

美国应对此次疫情的巨额刺激法案已经由美国总统特朗普签署生效, ...

72541

Vernon弗农

“吉祥天平台”正式上线

瑞康医药旗下吉祥天区块链医药健康服务平台(简称“吉祥天平台” ...

28039

Kevin凯文

中币(ZB)加速全球化脚步

随着区块链技术的发展,发达国家早已认识到区块链技术巨大的应用 ...

6577

区块链查询

DeFi 会吞噬传统金融吗?

自工业时代开始以来,全球金融结构基本保持不变,严重依赖于金融 ...

4106

新闻

PoS的问题即是流动性质押的机遇

现如今不管是借贷平台、资产发行还是衍生品平台,都是需要冷启动 ...

1389

Batpool

来自暗网的神秘区块链项目 即将改变世界格局

在这个被隐匿的世界里,运用了加密技术的比特币正好符合暗网对匿 ...

53750

新闻

币圈“9·4事件”迎来3周年

“9·4事件”过去3年,加密货币市场已经发生了翻天覆地的变化

7235

什么叫区块链技术

BTC 实现减半利好会启动数字货币市场的大牛市吗?

上期回顾 BTC:BTC 承压下降,压力位在 $ ...

4504

区块链钱包

区块链十年发展的历史梳理

虽然中本聪在2009年就创造了比特币,但到2010年年初,比 ...

47774

区块链投资平台

热点专题

2019中国区块链行业报告

2019年对区块链来说是充满了机遇与挑战的关键性的一年。在后 ...

643644

BTCC交易所

POC共识机制挖矿必将引发下一轮的挖矿浪潮

随着行情的好转,技术与底层平台的不断更新与完善,区块链应用正 ...

459210

ViaBTC

2019新加坡区块链新金融论坛圆满结束

9月2日,由Tepleton主办,区块链网、Bplus、Fu ...

235273

区块链的优势

美伊两国矛盾激化导致今天比特币突然拉涨

2017年9月4日人民银行等五部门联合发布《关于防范比特币风 ...

228875

区块链论坛

金融壹账通“平安依赖”被诟病

据雪球数据,截至1月22日,金融壹账通股价为14.01美元, ...

187347

资讯发布

《与领导干部谈数字货币》一书

为了使全国领导干部及广大读者更好地了解人工智能、数字货币、区 ...

185278

新闻

揭密2019年HLC公链动态 新一代DAG技术风正吹来

最近这些日子,随着比特币行情的启动,业界又对区块链投去了希望 ...

174219

区块链的特征

可以用数字货币支付的学习网站

这个在全球排名第9的网站在疫情期间,帮助了无数热爱学习的青年

167887

1831061****

全国首个“区块链工程”本科专业

“区块链工程”专业相关负责人在接受科技日报记者采访时表示,该 ...

153982

Marks马科斯

俄罗斯币圈真相:莫斯科“历险记”

前言:行情震荡,市场低迷,艰难前行中,增量用户的挖掘和全新市 ...

153446

区块链论坛