成为加密货币交易所很不容易。你想要做的是为新兴产业提供有价值的流动性服务，与此同时，还需要在监管合规和加密行业的混乱中找到最佳的界限。一旦踏入阴暗面过远，可能就会发现深陷麻烦。
Bitfinex发行了数字代币Tether，它是在大多数主要交易所上都可以交易的资产，尽管受到不断的批评和来自纽约总检察长办公室的调查，该资产仍在运行。
最近，来自德克萨斯大学的一项研究提出新的说法，说有一个账户使用Tether推动了2017年比特币价格飙升的一半以上。这里有很多风险——该研究被认为是针对Bitfinex和Tether的1.4万亿美元集体诉讼的关键证据。
任何能够访问有线新闻、社交媒体、以及进行户外活动或任何形式的人际交往的人都可能记得过去两年中加密货币的疯狂炒作。在2017年和2018年之间，卖出超过200亿美元的投机性代币，而他们采用的是半生不熟的推销方式，甚至连孙正义都不会感兴趣。
关于单个鲸鱼推动了长达一年的比特币牛市的想法不只是有些愚蠢。Circle的联合创始人兼首席执行官Jeremy Allaire表示，对Tether的那篇研究犯了一个错误：将托管账户地址当作为单个交易者地址（尽管作者坚持认为这是个人的存款地址）。在与合作伙伴机构进行净额结算和批量交易之前，交易所将客户资金汇集到一个钱包；传统银行也是这样操作。单一的Bitfinex钱包可以轻易代表很多客户的总交易。
该研究的作者还检查了Tether发行量最高的前1%的小时，发现这些发行通常在比特币价格下跌之前。他们认为Tether发行是为了提供人为的价格支撑。
虽然发行似乎确实是定时的，但Tether可能只是为了响应用户的需求而发行的。另外一家加密货币交易所Kraken之前曾指出，Tether的发行与其自己的现金存款存在正相关关系。每次Tether发行在区块链上都会有公开报告，基于此类信息，交易者会使用机器人通过算法进行交易。因此，Tether发行能够扩大对比特币的需求就毫不奇怪了。
可能有个让人困惑的因素。2017年，中国对加密货币交易进行监管。根据研究公司chainalysis的报告，中国的交易者在得知即将实施的监管之后，用法币兑换了大量的比特币。监管禁令生效后，交易者没有办法将加密货币兑换成为本地法币，因此，他们转向在海外交易所使用Tether，以作为法币的替代品。最近一项研究发现，今年在中国有99%的比特币现货交易中使用了Tether，占所有链上交易价值的60%。
Tether甚至可能具有投机之外的用例。据之前的报道，在俄罗斯的中国进口商每天购买价值数千万的Tether，以便汇款会中国。美国威胁要从Swift国际支付网络中禁止俄罗斯，而Tether提供了可以抗制裁的替代品，而且还没有比特币的波动性。
这并不意味着没有任何让人担忧的原因。在受监管的金融市场中，很多活动会被认为是欺诈性活动，而这在加密交易所中并非意料之外，如洗盘、拉高出货等。Tether实际上并非完全由美元储备支撑，这是可能的，虽然其拥有者可能不在乎。我们的法币货币表明，只要有实际用途，人们也会愿意使用没有任何东西支撑的货币。
那些无法理解加密货币可能还会有真实用途的人很容易将价格的上涨看作为流氓交易者的诡计。
当银行拒绝跟加密交易者做生意，或者当政府禁止交易时，它并不会阻止交易者继续交易。这只会迫使他们找到创造性的解决方案。如果加密交易所很容易使用传统银行系统，也许就不会有对Tether的需求了。
另一项研究使用同期数据的研究发现，Tether发行在统计学上对比特币价格没有显著影响——任何时候单次发行的Tether数量跟在交易中的总量相比都相形见绌——尽管其数据颗粒度比德克萨斯大学研究报告的要粗糙。
来自Kraken的网站：“我们查看了我们在2017年1月和2018年4月之间法币（存款）流入量，并将其与新发行USDT相比较。尽管我们累积的存款是USDT发行量的几倍，但我们发现0.78的正相关（61%的R^2）。”
2017年开始，特别是2018年数字货币行业迎来爆发式增长，赚钱效应明显更使其成为投资机构的“新宠”。在行业野蛮生长之下，市场上也涌现出了一大批披着区块链、虚拟货币外衣，实际上开展非法传销的团队，并使投资者遭受了巨大损失。
为厘清此类犯罪的套路，区块链网QKLW编辑自2016年初起开始监控、预警并编撰传销币清单，并于2017年2月初每月发布了《当月十大传销币》，其中列举了数百种活跃于市场的传销币种。在该名单发布后，区块链网QKLW陆续获取社会各方的举报信息。从受害者、参与者、监督观察者等各层面，详细记录了受骗经过并追踪传销币线索。
五招教您辨别传销币骗局
此前，区块链网QKLW研究团队曾在《当月十大传销币》中提炼传销币基本规律如下：
1、传销头目在国内或国外注册成立空壳公司并设立网站，通常巧立慈善、理财、游戏、医疗研究等明目，以建立大众初步信任。
2、通过微信、QQ群、讲座等形式大力度宣传某种“虚拟货币”的价值，有些甚至配以专门的公关进行网络洗白以打消会员疑虑。
3、以多至百倍收益的“高额返利”为噱头，吸引众多人的参与，经营模式通常为“交入门费”、“拉人头”、“组成层级团队计酬”这三点，不断吸纳会员会费达到敛财目的，具体形式为：
1）交纳或变相交纳入门费，即交钱加入后才可获得计提报酬或者发展下线的“资格”；
2）直接或间接发展下线，即拉人加入，并按照一定顺序组成层级；
3）上线从直接或间接发展的下线的销售业绩中计提报酬，或以直接或间接发展的人员数量为依据计提报酬或者返利。
4、最终往往因无下线加入该项目，该项目会员因不能将数字代币兑换成现金，资金链断裂而案发。
在此次监控整理中，区块链网QKLW研究团队注意到：此前已预警曝光的传销币在沉寂一段时间后，于2018年下半年再次出现，传销团队或转移发展地区、或更改已被预警的传销币名称，继续以同样的运营手段和相似的传播途径进行传销。
为更完整揭示传销币的骗局图谱，区块链网QKLW研究团队在此前监控的基础上，与区块链网律师团队、反传销网合作，不仅将法院、地方警方已调查入案的部分传销币进行监控，还通过反传销网站举报、自媒体曝光的信息进行搜集并整理，完成此次2018年下半年曝光的上百种传销币发生详情始末，包括虚拟货币传销案例的发生时间、传销方式、涉及金额或人数等。
司法确认的传销币种名单（2018年下半年共监控到37个）：
GRDC 、亚盾币、DGC虚拟币、EGD—Super 、天合币、U宝币、皇尊币、“π”、亚元、奖金币、文某（虚拟货币）、圣币、世通元币、中央币、克拉币、云讯通（报单币、双慧币、五行币）、购派币、宝特币（TRC）、洛克币（RKC币）、E币、ADC、BTM巴特币、LCC币、维卡币、云尊币、云金币、CNB、空中比特币俱乐部（ABC）、码链、摸金派、环保农业链（NYC、CTOP）、IAC、亮碧思、亚欧币、（建业币、金镶玉）、沃克理财、万福币。
群众举报的传销币种名单（2018年下半年共监控到63个）：
AE、AG、AOK、ATC、BAC积分、BFC、CHP城市猎人、FC币、FQC食品溯源链、JON农生链、KCI文化链、PCK未来链、善梵链SFC、盛源币、世通币、速通宝、拖富链TFC币、威莱特币WLT、威特币WTB、星翰链、DFC币、BIOC（中科鸿基）、金桔链（GOC）、九游链（9MC）、酒链世界（圣酒token）、聚众创享、科呗（KBA）、跨境发烧货（FSH）、莱姆币（LMC）、乐付链（LFC）、乐太坊（HEH）、流量魔盒；六度链（SDC）、慈善链 LMC、枫叶币CMCC、共享链商城、美思沃 （POF）、蚂蚁链（山寨ANTC）、绿特币（GTB）、趣步链（IWC）、趣购商城（趣豆）、瑞波联储币（山寨瑞波币）、睿鑫宝 （RXBC）、任务帮/硒链/帮呗 、品牌链 （中资链）PPL、REC中财数字币、富泰链（RHC）、融特币（RTC）、TCC泰牛链、TOMB淘呗国际商城、U宝优联万家（优宝币USS）、Vpay（V-token）、阿·里矿主、柏拉图(PLATO)、恒丰世纪供应链、霍特币、基链币、全球电子商务币（GEC）、Airbitclub、麦加币、光锥LCC、BHB。
五招辨别是否属于传销币：
1、发行方式
数字货币依据特定算法，通过大量的计算产生，是去中心化的发行方式。每个不同的终端节点负责维护同一个账本，而这个维护过程主要是算法对交易信息进行打包和加密。
而传销币则主要由某个机构发行，传销头目在国内或国外注册成立空壳公司并设立网站，通过微信、讲座等形式大力度宣传某种“虚拟货币”的价值，以多至百倍收益的“高额返利”为噱头、不断吸纳会员会费达到敛财目的。
2、交易方式
数字货币是市场自发形成的零散交易，形成规模后逐渐由第三方建立交易所来完成交易。
而传销币则受到机构或个人控盘，无法自由交易。此类平台发行的假虚拟货币往往无法在交易所交易，因此多采用场外交易或自有交易所交易，同时价格被机构或个人高度控制。
3、实现方式
虚拟货币本身是开源程序，在Github社区维护。其总量限制的参数和方式，均显示在开源代码中。
而传销币的开源是完全抄袭别人的开源代码，且没有使用开源代码来搭建程序，无法产生区块或在区块上运行，因此多采用人为拆分的方式进行代币奖励，通过在短期内不断拆分，产生大量积分或代币，造成财富“暴涨”的错觉。
4、是否给出源代码链接
去中心化数字货币都会在官网的显要位置给出源代码的链接，这样做是为了公开透明地展示货币系统的运作机制。而传销币重点宣传的是充值购买交易流程，并不提及其运作机制，甚至网站都没有源代码的链接地址。
举例来说：比特币是开放源码且有限量，一共2100万枚，每产生一个比特币都是透明的，不受任何操纵。而传销币不开放源码，产生币的速度、数量都由企业或平台操纵，只要平台开发者愿意，传销币可以无限增发。
5、官网是否是https开头
一般的去中心化数字货币的官网和交易网站地址都以https开头，其目的是这类网址可以很好地保护用户的数据不被非法窃取。但传销货币的官网、交易网站等在内的相关网站都没有以https开头。
从2009年最早的“HGC”虚拟货币传销案，到近来被查获的“亚欧币”、“亚元”等传销团伙，此类刑事案件数量呈逐年增加态势。因互联网传播的跨地域性，导致调查取证困难重重，各地工商部门只能就本辖区的传销活动进行监督，对全国性的传销无法从源头上切断，让部分传销团队有可乘之机，甚至多次作案。
区块链网QKLW将从即日起，继续密切关注传销币动态，及时为大家披露疑似传销币的“虚拟货币”名单，同时定期进行总结。以下为区块链网QKLW研究团队最新完成的2018年下半年“数字货币”传销诈骗事件汇编，文中包含100大传销币事件详情始末。
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