山寨币90%都会归零时，千万不要投资山寨币

山寨币90%都会归零时，千万不要投资山寨币

现在是牛市吗？

有人说是。比特币从3000美金最高涨到了将近14000美金，离2017年最高点20000美金只差6000美金；平台币HT从年初的0.9美元附近涨到5.2美元附近，市值冲进 Coinmarketcap前10名，这俨然是大牛市要到来的前奏。

也有人说不是。随着比特币一路上涨，众多主流币对比特币的汇率一路走跌。“比特币没减半，我手里的比特币倒减半了。”

还有相当大的一批人，仍然身处熊市中。他们是山寨币的持有者，虽然比特币一路暴涨，但他们手里的山寨币市值却日渐缩水，以至于资产总价值少了一个0。更加绝望的是，他们到现在还看不到资产上涨的希望。“已经从几万跌到几千了，最后大概会朝着归零去吧。但我不想抛了。”

这是目前的币圈百态。

01

山寨币还有投资价值吗？

2019年年初，币安IEO项目的财富效应重新激活了在熊市中装死的韭菜，而随后的模式币则为币圈引入了不少新鲜血液。那时候大家似乎感觉到，山寨币正在逐渐复苏。

但这是一种幻觉。

IEO让部分散户挣到了钱，也让项目方和交易所尝到了甜头。在利益的驱动下，交易所上上线的IEO项目越来越多，质量也越来越杂。然而，不久前才刚刚熊市中复苏的币圈投资者数量有限，显然不能满足如此之多的募资需求。市场很快就被击溃，IEO财富神话破灭了。至于喧嚣了一段时间的模式币，在市场上的投资者逐渐熟悉其套路后，模式币的赚钱时间也越来越短，投资亏损的可能性也越来越大。

山寨币只是引发了一阵骚动，随后便开始了流血行情。相反，比特币则一路飙涨，从3000美金涨至最高14000美金，令许多山寨币的投资者咋舌。

到底是应该抄底山寨币，还是继续购买“昂贵”的比特币？这是个问题。但我们可以关注到三个有意思的现象：

1、山寨币的数量越来越多，但比特币在加密货币市场的市值总占比却上升到达了70%，比2018年底比特币大熊市的占比还高。从也就是说，基本上所有山寨币对比特币的汇率都在跌，甚至可以说是暴跌。

2、虽然每款山寨币各有各的不同，但散户购买他们的想法几乎都差不多，那就是投机赚钱。几乎没有山寨币的投资者会认为，自己投资山寨币是在储值，更不会有人觉得自己买山寨币是为了传给子孙后代（除了那些喊单的）。如果某个山寨币没有赚钱效应，那么它很快会被大多数持币者抛弃。

然而，虽然很多散户购买比特币也是为了短期赚钱，但将比特币作为价值存储工具的人却也不在少数，这意味着比特币社区天然会有一群忠实的Holder，他们选择长期持有比特币。投资比特币的人比投资山寨币的人心态也更为平和。

3、一种山寨币只能获得某个局部市场的共识，并且这个共识很可能随着新项目的推出而逐渐消亡，但比特币几乎能够获得整个加密货币市场的共识。

虽然每一个山寨币都在宣称他们是独一无二的，但山寨币项目实在是太多了，而市场上的概念又实在太少，同一个概念往往会对应着多个山寨币。由于市场上的大多数投资者时间有限且缺乏专业知识，他们根本无法真正辨别出这些项目究竟哪个更好，因此共识很难集中到某一个项目上。那么，这些山寨币之间就展开了激烈的竞争，不断地瓜分着市场上的用户。某个山寨币的用户多了，另外一个山寨币的用户就少了。因此，山寨币市场的共识永远是割裂的，且容易被新项目替代。（如果一款加密货币在资本、媒体和社区的共同作用下短期内获得了某个局部市场的共识，那么未来，这个共识也可以被下一代资本、媒体和社区包装的项目取代。）

比特币则占据了业内最强大的共识，甚至可以说是全局共识。这个全局共识超出了加密货币行业，延伸到了金融界以及某些国家的政府。此外，比特币还在不断收割着山寨币人群的共识。2017年，许多韭菜因为以太坊入圈；2018年，许多韭菜因为EOS入圈。但经历过一轮牛熊后，这些炒币人群大多都转化成了比特币的持有者，因为在熊市比特币是最抗跌的加密资产。从历史表现上看，比特币的共识不仅很难以被某种山寨币取代，它还在不断从山寨币身上吸取和加强共识。

4、一个最粗鲁的表述：比特币是有限的，而山寨币是无限的。比特币一共只有2100万个，但是山寨币却在无限增发。

虽然许多山寨币宣称自己是有限的，然而由于不同的山寨币项目方都在竞争瓜分同一批市场共识，因而可以认为山寨币是无限的。某个山寨币只能控制本项目的代币产量，却无法控制其他项目方的代币产量；在投机市场看来，山寨币和山寨币之间的区别并不大，因此新兴项目方的推出，其实是在稀释原来项目方的价格。例如，在DAG概念上已经有项目方HashGraph、IOTA、ByteBall、Conflux等，但这并不能阻止新兴DAG概念的项目推出，以及瓜分对DAG概念感兴趣的用户。

然而，除了像BCH、BSV这样的分叉币之外，鲜有项目方会声称自己推出了一个「更好的比特币」。ZCash、门罗币、Grin和Beam试图从隐私的角度改善电子现金，某种程度上可以视为比特币的竞品。但他们最终怎么样了呢？BCH和BSV的币价已经说明了一切，他们在市场竞争中失败了。虽然他们各自拥有一个坚强的社区，但他们并没有取得全局共识，相反共识还越来越收敛于少数铁杆分子，许多人还是被比特币吸走了。而隐私币和DAG概念一样，已经是一个专门的赛道，新项目的推出瓜分的是隐私币本赛道的共识，而非对比特币的共识。

鉴于这4个原因，我们究竟应该投资山寨币还是比特币，结论一目了然。

当然，我不是比特币极端主义者，我也不认为最后只应该存在比特币，其他公链都应该消亡——如果这样，加密货币世界也太无趣了。但至少我们在投资加密货币的时候，手里需要持有一定的比特币，这样能够我们感到安心。

02

一个异类：平台币

平台币算是比特币独立行情中的一个异类。

虽然绝大多数山寨币甚至主流币对比特币的汇率都在暴跌，但平台币对比特币的汇率却一路上涨。从2019年初至今，以HT、BNB、OKB为代表的平台币快速上涨，HT从年初的0.9美元附近涨到5.2美元附近，涨幅接近6倍，BNB从5美元附近涨到最高40美元附近OKB从0.5美元附近涨到4美元附近，涨幅远超BTC。

为什么？

为了方便，我们就拿火币的HT举例——最近这个币种的市值挺进了Coinmarketcap市值前十，可以说是平台币中最具代表性的币种之一了。

平台币币价上涨原因之一：交易所挣钱了

HT最大的买盘就是火币本身。在HT上线之初火币就宣布，火币Pro每季度会将20%的利润，用于在流通市场中回购HT。所以像HT这样的平台币价格上涨最直接的原因，就是交易所挣钱了。

首先说交易费用。在大熊市，加密货币市场要么毫无波动，要么就是暴跌。这样一来，散户的交易兴趣自然不高，交易所可以收取的交易手续费也就少了。如果考虑到数字货币交易所是以数字货币的形式收取手续费的，而币价又在暴跌，那收入状况会更加惨淡。

而到了牛市，第一是交易情况变得更加活跃了，第二是币价上涨了。如果说比特币的价格上涨了3倍，那么交易所收取的手续费至少上涨了5倍。

其次是上币费用。大熊市比特币尚且血流成河，山寨币的惨状自然不用说。整个市场都不赚钱，一上所就暴跌，如此一来，哪家项目方还愿意向交易所缴纳高额的上币费？同时，熊市行情本来就够惨淡了，交易所也不愿意上太多项目来吸血。因此这一块丰厚的收入直线锐减。

而当市场开始复苏的时候，情况就反了过来。项目方上币能够挣到钱，那他们就愿意向交易所缴纳在熊市不可接受的上币费。2018年初，币安上线一个项目的上币费在几千万元之多。据碳链价值了解，现在三大交易所的上币费用，正在朝此体量回归。

平台币币价上涨原因之二：IEO带来的锁仓和买盘

IEO为平台币币价的上涨做出了不可磨灭的贡献。

让我们来看一段资料：

2019年，火币推出了火币优选上币通道Huobi Prime，Huobi Prime要求项目方向持有一定数额HT的火币用户低价转让项目方token，同时交易用户参与成交的额度与账户HT持仓量直接挂钩，必须锁仓一定数量的HT。

2019年5月9日，火币又推出了Prime Lite，除了上币时间更灵活，出让代币份额更灵活外，火币获得的HT会统一销毁，进一步加强了HT的通缩效应。

2019年5月22日，火币对Prime Lite全面升级，其中对投票额度的确认要求在时间段中进行随机快照，这也极大程度地加大了用户对于HT的长期持仓需求。由于FastTrack“周周开启、周周销毁”的逻辑存在，HT总体的回购销毁力度进一步提升。

总而言之就是一句话：用户想要参与IEO，必须锁仓平台币，并且不是锁一两天，是锁仓一个月甚至更长时间。这就减少了平台币在市场上的流通量。

同时，用户是使用平台币去购买IEO项目的，这增加了平台币的使用场景（某种程度上是取代了原来以太坊做的事情），扩大了平台币的买盘，从而提升了币价。

平台币币价上涨原因之三：更多的销毁和锁仓

除了利用固定收入来回购平台币外，交易所们还在为销毁和锁仓找“更多的理由”。火币的做法是众多交易所的缩影。

在Ethereum、PolkaDot、Cosmos等明星项目掀起Staking热潮之际，火币趁势上线了HT锁仓挖矿功能，分7天、30天、60天、90天等多个锁仓周期，最小锁仓数量为100HT。锁仓用户每日可获得HPT空投，即“HT锁仓挖矿”。

此外，火币还推出了HT抵扣手续费：从7月21日开始，火币全球站开始全面施行阶梯手续费率，并支持HT抵扣手续费，用户持有HT越多，享受的手续费折扣越高，最高可抵扣3.5折手续费。

2019年6月22日，火币宣布启动Huobi Token的升级计划：“火币全球通用积分”升级成为“火币全球生态通证”。火币生态投资的所有生态伙伴的Token均可成为基于HT的生态子通证。届时，持有HT的用户可以享受火币生态子通证的福利。此外，HT还陆续与火币云、Huobi Club消费等生态场景，矿机、社群服务商等企业支付场景进行整合，未来随着火币矿池、火币公链、火币资讯、火币资本、火币生态基金、火信、火币钱包等业务的全面展开。

总之，只要能够实现，交易所们肯定是在尽最大的可能去扩展平台币的应用场景，增加平台币锁仓和销毁的可能。这样一来的结果是什么呢？我们可以看一下数据：据火币公告显示，2019年第一季度，火币回购并销毁了647.48万个HT；而在第二季度，火币回购并销毁的HT达到了1401.17万个；在第三季度末，火币回购并销毁3358.83万个HT。2019年前三季度累计销毁占流通量13.96%的HT。其中包括3次季度销毁、9次FastTrack及Prime Lite销毁。

以上是平台币价格的上涨逻辑。从某种意义上说，平台币就像币圈的「贵州茅台」。自2001年以31.29元的发行价登陆A股市场以来，贵州茅台的价格一直缓慢上涨，到如今已经突破了1100元。很多东西看似什么时候买都很贵，但事后看来，什么时候买都不贵。

03

结论

如果我们坚信接下来会迎来一波大牛市，那么我们应该持有两种资产：一种是比特币，另一种则是像HT、BNB这样的主流平台币。如果你是一个想要搏一搏的风险偏好型投资者，可以再去买一些山寨币。

无论如何，2017年的山寨币超级大牛市已经过去了。也许我们在这一轮也能见证一些明星公链和币种的崛起，但重复2017年道路的可能性并不大。因为今天的山寨币，相比起2017年已经变得极度泛滥。

最后我想说的是，投资不是简单的赌博。在我们把钱从口袋里掏出来的时候最好保持清醒，做我们看得懂的投资。

熊市生死实录：当90%山寨币归零时，牛市才会重启

最近行情差得让不少币圈人纷纷表示怀疑人生，曾经让人彻夜难眠兴奋不已的币价已经跌得面目全非。

熊市里最抗跌的大饼哥（BTC），从两万美元的高点算来也已经腰斩又腰斩了。但值得庆幸的是，你手上的大饼，目前或许仅仅是账面浮亏，至少从大周期上看，未来你依然大概率可以云淡风轻地告诉一众新韭菜，漫漫熊市你是怎么熬过来的，并收获重重钦佩与赞美。

但是，还有一部分投资者，正手持价格已经跌了90%以上的山寨币，憧憬着美好牛市的到来。很遗憾，惨淡的行情下，大部分山寨币此刻正在快步走向归零。你手中的山寨币，或许不再会与未来的牛市有任何关系。

（需要强调的是，小姐姐本文中的山寨币，特指那些完全以圈钱为目的的区块链空气项目）

牛市中的捷径，熊市中的深坑
几个月之前我们曾经做过一次针对获取了十倍以上高收益投资者投资经验的调查，结果显示在2017年的超级牛市里，不少投资者是通过投资山寨币赚到了几十倍甚至百倍收益的。确实，上轮牛市里涨的最多并不是BTC，投机山寨币甚至成了17年牛市里的一大投资捷径。

由于依然缺乏有效的方式来给数字货币定价，目前币价走势主要由投资者的交易热情和部分极端投机型买家以及“庄家”所驱动的。在牛市狂热气氛之下，即使是山寨币或空气币也能被人为“赋予”很高的价值。甚至明知道该项目是空气，都完全不影响投机者们蜂拥而至。

但是，时过境迁，如今大熊市中的景象已经和牛市里有着天壤之别，如果你还在用牛市的思维来审视山寨币，会很容易成为一场“灾难”。

熊市里，除了横盘，就是突如其来的一波又一波下跌，包括BTC在内所有币都可能跌到让你不敢也不愿相信。但是，BTC未来总有机会再涨回来，而很多山寨币，正在一步步走向归零，不再会有任何机会。

因此，一些经历过牛熊周期的老韭菜们早在熊市行情确立之初，就很快地把手里的山寨币抛售或者换成了主流币。

已经跌了90%的山寨币还会再跌90%
BTC在这轮熊市中已经跌去了80%，而其他山寨币与历史高点相比普遍已经跌去了90%以上。

很多币圈新人会有这样的心态，觉得既然自己手里的币已经跌了这么多，现在也不值太多钱了，索性就懒得管了，想着也许等到下轮牛市时又涨起来了呢。

小姐姐几个月之前就已经多次提醒大家，千万不要对山寨币心存这样的侥幸。如果熊市依然继续，对于绝大多数山寨币而言，现在已经跌了90%，而未来还会再跌90%，最后的命运只有归零。

寒冬或许会杀死90％的山寨币
虽然是寒冬，我们团队依然按部就班进行着日常业务，投资步伐有所放缓，但行业调研还是必不可少。平时在与早期项目方的沟通中，不难发现在2017年超级牛市里诞生的项目，有很多本身就是伪概念，除了蹭热点，根本没有实际的使用场景。无论是团队、白皮书、还是代码都是为了圈钱而快速拼凑出来的，至于项目到底能走多远，漫长的熊市该如何度过，甚至根本没想过。

不过投资者们也不用太灰心，虽然市场惨淡，我们接触的也还有一小部分实力不错的团队仍在扎实地推进项目开发。李笑来说：“熊市适合生孩子”。这点小姐姐非常同意，熊市逆境中诞生的孩子体格更强健。韧性、品质、抗风险能力都更强，也是我们所看好的。

其实，大多数之前风光无限的的项目方眼下也着实非常尴尬，我身边就有某项目年初花费几千万上币费，挤破脑袋终于成功地上线某个知名交易所，但正好赶上熊市开端，突如其来的转折也使公众投资热情很快降至冰点，现在面对每月高昂的运营成本，项目根本无法正常推进，币价也严重破发。群里的投资者天天喊着让拉盘，殊不知项目方也没有余粮啊，别说重金拉盘，就连团队的工资、办公室房租都无法支付了。

面对如此惨状，还有一些项目方明知项目已死，但试图做最后的挣扎，利用一切机会，希望再做一轮收割，把自己手里的币尽量地卖给接盘韭菜们……

因此，最近项目团队私自减持代币，流通量悄然增加等乱象，正在明显增加。可以想见，如果短期内行情依然没有起色，大部分山寨项目只能被迫选择砸盘跑路。

机构投资解锁后的抛售压力
有些山寨项目的机构投资比例很高，目前仍有不少比例的机构投资处于锁仓状态，这部分占比颇高的机构锁仓代币，很多是约定了1年左右的锁仓期，而现在已经到了解锁高峰期。

众所周知，投资机构是非常看重资金效率的，只要有合适的退出渠道和机会，一旦解锁后很可能会不计价格地砸盘套现。所以，即使暂时还没归零的那一部分山寨币，后期也将会面临机构投资者巨大的抛售压力。

交易所大量下架山寨币
近期，OKex公布了第三批删减交易对和隐藏交易对的名单，仅本次下架所涉及的币种就多达38个。而这类针对流动性和交易量差的大规模下架行为，不仅是OKex在做，包括火币、币安以及国外的bittrex等其他交易平台也都在做。

上一次规模较大的集中下架出现在今年8月份，当时火币和OKex两个平台陆续有100多种币被下架。遭到大交易平台下架后，绝大多数币种都出现瀑布式暴跌，其中也包括了不少年初时的明星项目。

可以想见，如果行情持续低迷，各交易平台针对山寨币的下架潮依然会继续。而这些遭到大平台下架的币种最终难逃“归零”的命运。

圈钱项目大面积归零后，牛市才会到来
每天都有不少人留言问我：“牛市什么时候才会来？”

金融市场是个周期性非常明显的战场，牛熊交替如同四季更迭一般，而现阶段数字货币行情持续低迷的一个积极意义正是清理市场。

牛市的投资狂潮中，充斥了太多以圈钱为目的的山寨币、空气币、传销币，它们像病毒一样不断的蚕食着市场的生命力。由于它们的大量存在，造成了劣币驱逐良币，一些真正踏实做事的项目生存空间反而被压缩了。

在上一轮牛市的乱象和泡沫中，整个数字货币领域也已经重病缠身，甚至被外界诟病不已。目前正卧床不起，这个过程痛苦而煎熬，但又不得不经历，而后它会逐渐恢复健康，发力攀登新的高度。

目前，除了BTC的价值存储功能以外，区块链技术距离在其它领域的真正落地应用还有不小的距离，因此我们现在并不需要几千个吹得天花乱坠的空气项目。市场会自发、不断地进行筛选，目前的绝大多数项目都会在两年内完全消失，完成萌芽、泡沫、破灭、再成长的循环过程。此刻，让该归零的尽快归零，将会是最好的结果。

虽然熊市里我们自己的投资回报也稍有回撤，文章阅读量也有所减少，但小姐姐还是很期待一切能来得更彻底一些。

随着主流币占比的不断攀升，山寨币的不断消亡，行业中的种种乱象被不断地揭示，广大投资者学会更加理性地审视机会与风险，也更加重视项目内在的真实价值，这正是整个行业在悄然发生的积极变化。

结语
现在的行情下，如果依然有人忽悠你去投资那些空有概念的项目，无论包装得多么精美，无论是群主还是大V，请果断将他拉黑，很显然，他不是真蠢就是真坏。

如果身边还有朋友拿着山寨币，请把这篇文章转发给他。并真诚的告诉他，我们所期待的大牛市会只在上千个毫无价值的空气项目消失后才会到来。

山寨币

本文来源： 币信

本文由入驻区块链网的作者撰写，观点仅代表作者本人，绝不代表区块链网赞同其观点或证实其描述。