牛市的最大风险是什么?

比特币闪跌背后:牛市的最大风险是什么?

这一轮下跌,突如其来,让人猝不及防。

比特币仍然在延续昨天的跌势。

自从昨天暴跌10000美元短暂回调之后,比特币又开始摇摇欲坠起来,目前,比特币已经下跌6%,到了50000美元关口。

与此同时,“比特币大跌”登上新浪微博热搜第4名。

这一排名,甚至比之前“比特币突破5万美元”还要高出不少。

这一轮下跌,突如其来,让人猝不及防。

大跌过后,我们不禁疑问,什么原因造成了这一次的大跌?在此之后,比特币和整个加密货币又将走向何方?而比特币闪跌背后,牛市的最大风险又是什么?


1.突如其来的一次暴跌

从昨天开始,比特币从当天最高价58326美元暴跌至最低47650美元,单日暴跌超过10000美元,跌幅最高超过20%。

据统计,就在比特币暴跌的当天,全网共有33万人成为爆仓受害者,而其中最大单币爆仓单价值高达2065万美元。

其实,不单比特币暴跌,昨天晚上,全球金融大盘均出现了不同程度的回调。

A股、港股双双收跌,欧洲指数全线开低后进一步走低,其主要指数均跌超1%,美国三大股指期货跌幅也明显扩大,标普500指数期货跌近1%,纳指期货跌超1%。

值得注意的是,在全球金融板块下跌的过程中,区块链概念股以及科技股下跌尤为明显。

其中,嘉楠科技收跌15.89%、加密货币挖矿公司RiotBlockchain股价下跌11.06%,MarathonPatent下跌10.21%。

而前不久刚刚高调宣布15亿美元投资比特币的特斯拉,也在昨天下跌了3.7%。

与此同时,栖身于港股的区块链概念股同样也未能幸免,火币科技下跌近15%、欧科云链下跌近14%,雄岸科技跌超7%。

全球金融市场,无论是股市、还是币圈,都迎来了一次大跌。

2.当下牛市的两大潜在风险

关于这次比特币大跌的原因,众说纷纭。

美国新任财政部长耶伦的一席话被认为是一个信号:比特币经常被用于非法融资,其应用效率低下,比特币具有高度的投机性,投资者应该当心。数字货币可能导致更快、更低成本的支付,但许多问题需要研究,包括消费者保护、洗钱。

事实上,这不是耶伦第一次表示对比特币的担忧。在今年一月,她参加美国参议院听证的时候,重申了自己认为使用比特币是非法交易的想法。当时,比特币的价格也曾出现短暂回调。

另外,耶伦暗示拜登政府支持研究数字美元的可行性,与前任财长史蒂文·姆努钦时期的兴致阑珊相反;这也间接降低了比特币的吸引力。

耶伦周一出席《纽约时报》主办的虚拟会议时说,中央银行研究发行主权数字货币是有意义的。数字美元可能有助于解决美国向低收入家庭实现普惠金融的障碍。

耶伦这一席话背后是比特币一直以来面临的问题——监管。尤其是在其市值突破万亿,被越来越多的大公司和机构认可和接受后,监管的走向问题是巨大的风险之一。

今年2月14日的时候,美国SEC官员Hester Peirce就表示,由于特斯拉、纽约梅隆银行和万事达卡等大公司都支持加密货币这一另类资产类别,因此迫切需要一个明确的加密货币监管制度。

此外,就在在此次比特币大跌前夕,韩国金融监管机构出台了加密货币交易所的监管新举措,要求各交易所在三个工作日内标记并告知其平台式任何看似异常的交易。

此外,印度证券交易委员会也在2月22日当天表示,持有加密货币是一个“危险信号”,印度公司在上市申请前,应完全放弃持有的加密货币。

无独有偶,就在同一天,英国金融经济公司IG Group受英国金融市场行为监管局的禁令影响,宣布将停止向零售用户提供加密衍生品服务。

而早先由于马斯克在比特币中“喊单”的行为,已经有包括“末日博士”鲁比尼在内的多位业内人士表示,马斯克在特斯拉投资比特币之前发布的有关比特币的推文是一种市场操纵行为,美国证券交易委员会(SEC)应该对此进行调查。

而交易员Peter Brandt在今天更是“危言耸听”,警告加密货币投资者回顾黄金的历史,从理论上讲,比特币有可能被禁。历史上,1933年美国总统罗斯福签署法案没收金条并且宣布拥有金条为非法。

除此之外,比特币行情发展的另一个风险是美联储的财政及货币政策。

新冠肺炎疫情爆发后,全球性的大放水为全球金融大盘以及比特币的牛市行情提供了充足的资金支持,譬如美国。

进入2020年3月份之后,因为美联储开启了无限量QE政策,再加上美国启动了天量经济刺激计划,结果导致市场流动性增强,美元持续贬值,由此推动美股以及与美股高度关联的加密货币市场持续上涨。

美国前财长萨默斯此前称,美国总统拜登1.9万亿美元的纾困计划有可能会向实体经济注入过多现金,诱使经济超过产能上限,并引发通胀。在经济过热和物价上涨的双重推动下,美联储很可能被迫早于市场预期实施加息,他认为很可能在2022年年底前就会采取加息行动。

与此同时,美国货币市场押注美联储到2022年底加息25个基点的概率为70%,上周约为50%。高盛集团策略师Praveen Korapaty表示,美联储希望在开始加息前先结束资产购买计划,意味着最早可行的加息时间是2022年末左右。

耶伦也曾在接受记者采访时表示,目前联邦债务利息支出占国内生产总值GDP的比例大概在2%,而这一数字,与2007年美联储开始大幅加息前相仿。

一旦美联储加息了,就意味着市场资金流动性的减少,美元走强。资金流出股市的现象会比较明显,股市出现下跌。

随着靴子落地的时间愈发确定,整个金融市场也随之做出反应,昨天全球大盘的暴跌就可见一斑。

然而,值得注意的是,自从312黑天鹅事件之后,以及随着灰度、MicroStrategy、特斯拉等国际巨头的强势入场,比特币及整个加密货币市场和传统金融市场之间的关系早已“亲密无间”。

伴随着金融市场的下跌,比特币也未能幸免于难。

最后,不断上涨的比特币还面临着市场流动性下降的潜在考验。

据摩根大通的策略师Nikolaos Panigirtzoglou表示,比特币过去三个月已上涨约两倍,但比特币市场的流动性已恶化。

此前,Nikolaos在2月19日的一份报告中表示,目前,比特币市场的流动性远低于黄金或标普500指数,这意味着即使很小的资金流动也会对价格产生重大影响。比特币的新投资者应该做好大幅波动的准备,价格可能暴跌,就像之前的暴涨一样”。

不过,虽然面临风险,虽然比特币暴跌,但也不必过度悲观。

水木未名基金翟振林曾表示,从技术分析来看,目前比特币处于牛市五浪中第三浪的尾声,短期内有可能见顶回落,经过调整后预计会在下半年继续上涨。且目前市场处于投机阶段,还未出现牛市见顶信号。

就像Gemini创始人之一Tyler Winklevoss所说的那样, 比特币一直是前进两步,后退一步,然后再前进两步。很少有人了解这一点。

去年的全球大放水,加上灰度、Paypal合规投资渠道的推出,再加上特斯拉、推特等科技巨头的示范效应,既为加密货币市场带来了足量的资金,同时也使得比特币和整个加密货币概念在全球范围内得到更大程度的推广。

由此,也为市场带来了50000美元以上的比特币以及超过亚马逊,位列全球第三,最高1.76万亿美元的庞大加密货币市场。

今时不同往日,无论如何,尽管当下的比特币及整个加密货币市场还在遭受着非议,但众多机构的入场以及庞大的市值均在向世界显示着其存在的合理性。

而我们身处其中,所需注意的,就是全球经济走势以及监管政策变化对于比特币及加密货币市场带来的影响。

文献参考:

1.《两位大佬联手绞杀比特币大跌 机构为何称后市会好于黄金?》,来源:新浪财经。

2.《比特币深夜暴跌20%,24小时内36万人爆仓》,来源:界面新闻。

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