矿币的“减半之年”

比特币发展了十一年,矿业随之进步了大约十年,从简单的电脑挖矿到百亿市场规模的矿业。依靠比特币的增长和一个挖矿的核心过程,商业分支一点点延伸、发展、成熟、迭代、再成熟,形成了在区块链行业中第一个率先规模化的细分领域。

在这其中功劳最大的是矿机的出现,将复杂的算法、协议和足够的计算元件封装在一个矿机机械里,也就将复杂的认知(包含理解加密货币、理解POW等)折叠在一个可以标准化生产的机器中,输出标准化能力。

这是矿业发展的核心能力,矿机让比特币价值被标准化产出。随着矿机核心能力的延伸,辅助完成标准化工作的,已经发展成为了一个个重要角色:矿场、矿池辅助完成过程,厂商迭代矿机,适应不断升高的算力需求。逐渐的,行业内便形成了内生规则,也就是很清晰的行业规则,局中者熟门熟路,参与者形成共同认知,开始了不停歇的成熟化、标准化的迭代。

这些是矿业在区块链行业开启了周期发展节奏后的背景能力。在不断变化的周期中,矿业面对机遇和困境的协同会更加高效。

挖矿与金融

比特币11年,我们看到最大的特点是涨跌周期。这也就成为了区块链行业企业、组织行动的依靠。

行业结构里,细分领域大概有一个前后依靠过程。基金、资本先行确认方向,寻找进入退出的时间机会,项目借势发展构建基础设施,第三方服务机构出现发展,应用层产品发展。

所以市场的启动是由控制行业资金流向的基金和资本决定的,资本的钱和基金的钱需要流动,并在流动中实现收益,就必然需要涨跌周期,周期中价格的高低决定了进入和退出。

大部分机构交易者对币种价格进行判断后,会在一定的价格区间中吸筹,而出现退出价格的拉涨时趁机出货卖出。在二级市场交易中,市场是主体因素,单独的币种消息是第二因素,资本的投资也是如此。

在这样的周期中,普通投资者便是与机构在市场周期中共同塑造涨跌的人,而收益上,则往往每个投资者与其他投资者的关系是对手盘关系,因为互相操作是随时变化的,在你买入时必然有人出货,如果你盈利必然会是有对手盘的亏损,如果你和一些投资者都盈利了,那必然是有人承担了你们的风险。

挖矿这件事,和二级市场的联系甚是密切,而其中最主要的关系,是周期中的价格直接决定收益和亏损。在前文,我们提到为了完成挖矿过程,矿业形成了一个庞大的“组织”,组织中包含了很多角色,以及矿机、矿场、网络等硬件软件,这些都是由挖矿产出的币来买单的,也就是形成了行业运作的基础成本。

当挖矿得到的币价格行情大好,成本可以轻松解决,就会有更多的资金和资源涌入这个“机会”中,同时,挖矿需要矿机,需要成本,矿机可以挖出更多的币,一台运作的矿机则等于未来无限时间里的币产量,这种行为与花费现金在二级市场买入币的行为产生的效果相同,所以,参与挖矿的本质也是投资的一种方式,也就是“做多”相应币种。

在比特币的价值支撑里,行业内曾一度相信,整个矿业不仅通过矿机支撑了比特币网络的正常,同时也支撑了比特币的价值。通过一个行业的协同,在二级市场构造出了一个超越了若干年公司价值发展的既有概念,重新定义了新的商业价值塑造体系,这也会成为矿业的一个常用模型。

矿机与发币挖矿

整个矿圈的盈利方式是挖币卖出套现,二级市场盈利的方式也是低位买进,高位卖出,所以发币上所,是一个集合型的退出方式,而周期买卖就是二次三次盈利的方式。

在ICO、IEO等上所路径上,因为方式难以控制以及破发等现象造成了市场的负面情绪。而矿圈的挖矿和发币,是用前文所说的挖矿模型去成就一个币的发布、上所和周期。

就像比特币一样,在没有交易所时,挖出来的币只能个人直接交易。有交易所之后,交易量和换手率的增加,就逐渐发展为今天的币市。所以如果通过POW的算法创建一个币,然后可以利用矿机的算力去参与该币种的挖矿出块,当市场中挖出足够多的币后,上所,然后进入周期涨跌。

一般情况下这样的币种会存在预挖,就是当开始挖矿之后,预挖的部分先挖出来,然后被固定的矿工获取,随后就有几率成为二级市场中的出货人,也就可以让交易流动起来。

通过这样的方式我们去看整个矿业中存在的可挖矿币种,数量是非常庞大的。

据挖币网显示的挖矿币种列表显示,统计到的可挖矿币种高达790种,而这些币的定价,又需要交易所的定价,有大部分币种是没有定价的,因为交易所没有交易量。其中交易量大于0的大约有450种,而在主流交易所上币且知名度较高的只能在前50的排名内找到。

一旦上币后,二级市场给予的效果就是让一个币种多了很多操作方式以及变化可能,这就又回到一个币种在二级市场的决定因素上,供需、涨跌、散户、主流币和小币种因素差异等。

减半和价格变化

所以在矿业里,和其他加密货币的市场环境是一样的,只是需求上不只是供需变化,而增加了矿工与矿机的一个供求基础。而2020年我们期待的减半行情,期待的价格大涨,依旧依靠需求变化。

减半只是一个所有人信赖的“标的”,可能形成一个协同来主导一个行情变化,在变化中投资获利。这是减半对供需影响的直接关系,而供需则直接决定价格。

业内期待减半带来牛市,而牛市必定价格是要上涨的,而上涨前,一定是处于震荡或者见底。这个时候,在供求关系上,是供应枯竭,以及需求增长并主导市场。简单说是持仓者不再出货,市场主力收不到货,反而持仓者的资金进入市场。这个时候的供需关系明显是供小于需。

当市场主力开始主导市场时,市场会开始进入供需快速变化的周期。价格开始进入疯狂涨幅,而散户大部分会被市场影响而追涨追高。

这时的供需大概是平衡的。但对于机构而言,所有的出货,必然是分阶段的,也就是在每一次上涨中,就是出货的最佳时机,但因为需求的增加,供需基本还是平衡。

当出现需求二次、三次增加的时候,这时候往往在价格上,已经经历了几次涨跌的测试,价线符合较为优质的上升通道。供需就开始变化了。

所有的持仓只有在交易完成后,才能算做收益。交易者要重视的是交易有效率。因此,市场主力的出货,就是供需变化的原因所在。

在需求旺盛的背景下,因为主力的不断出货变现。市场交易量暴增,大部分交易者会认为是二次爆发,但实则可能是供给逐渐大于需求的过程。

当供给彻底大于需求,而市场主力并不认为现在的价格有可以再次买入的价值。价格停止,大部分投资者不断出货,价格不再上涨,上升通道结束,进入振荡阶段,在市场钝化严重时,主力会再次出货做空市场来增加流动性,熊市开启,下一轮周期开始。

目前在2020年的周期里,如果市场大趋势依旧按这样的市场变化推进,减半矿币就是今年构成大市场趋势的一部分,借助大趋势在自己的大盘中走出自己的供需变化。

关于市场供需的讨论和牛市讨论可以见另一篇深核文章:《牛市的诞生》

2020减半矿币的价格和周期

矿业的挖矿模型和减半的模型叠加起来,构成了减半矿币在2020年的投资分析。我们对挖矿的信任和对减半的预期都体现在以下矿币上。

我们来统计以下2020年来减半矿币的表现。

前文在供需中提及了币价的需要用户需求,所以我们统计了拥有大量用户的头部交易所上线的币种,在进入2020年后两个月内的币价最高涨幅,从目前主流币币价的K线来看,2020年的发力趋势和2019年两次年内涨跌的周期相似,上涨回调再上调的趋势中,大部分减半矿币已经形成一波优质行情,目前已经都进入了回调阶段。

在这一次猛涨中,减半行情促进的最高涨幅高达5倍。通过交易量观察,在进入2020年后,价格拉涨启动,交易量柱都有明显的提升,这表明了市场用户对于减半币种的关注度的改变,是行情出现的必然表现之一。

目前,大部分币种已经进入回调阶段,回调是一个主力再次吸筹储备弹药的阶段,在这个阶段,投资者可以通过高抛低吸收入更多的币当做筹码,在下一轮的拉涨中寻找退出机会,但市场存疑的是接下来是否会继续拉涨。

首先减半矿币的前一轮涨幅很高,对于很多主力来说,如果布局恰当,完全到了退出标准。而对于币种的投资者来说,有限的投资者和投资热情可能很难形成第二次拉升。

币价拉涨是代表着很多资金的进入,一旦市场流动性不足,没有资金持续进入,币价拉升过程中就会遇到阻力。尤其是较小的币种,并非众望所归,传播辐射的用户范围有限。

而对于大币种来说,市场的一些敏感事件,会直接影响行情表现,这就是行业基本面的表现了。总的来说,减半矿币中的大币种怕市场事故,而小币种怕无法二次发力,也就决定了在2020年未来的十个月如何走完周期,但值得高兴的事,目前比特币的走势和数据表现是较为稳定的。

矿业未来五年的结构变化

如果说去年的熊市重新给矿业做了一次洗礼,那2020年确实是矿业新周期的一年,2019年末的算力总量有望在2020年突破,而依靠减半的行情表现,矿业的发展也许会出现新机会。

那我们就目前基础信息和矿业发展的逻辑来预测一下矿业的未来5年的发展关键点。

1. 会出现很多新币种和矿机来促成一个新的投资标的。目前整个行业的趋势是,应用无期,用户和投资者没办法迭代,没有新用户进入,只有行业内从业者的不断深入了解行业。但投资机会是不间断的,所以催化的一定是一个个新的投资方式。在矿业上,比特币挖矿的投入高成本和减半后机会减少的因素,会促成新的矿币的出现,去让更多的人找到新的标的。例如FPGA矿机的可挖币种。

2. ASIC面临重大技术迭代的过程。目前的工业物理极限,让矿机的研发很难进步,大部分新矿机,其实是在矿机寿命上实现一些创新和提升,来提高矿机可创造价值的提高,这是技术问题,是硬性的,很可能出现机会会是在新材料的运用上。此外,这也是其他算法矿机的机会。

3. 减半这样的投资标的可能只有一次机会。对于市场供应来说,满足供应变小价值增加的模型,是需要需求旺盛的情况下实现的。例如比特币上一次的减半价格增长了10倍,但这一次马上临近的减半时期,比特币表现一直没有突破上升阻力位,市场出入金流动量大,进出快,这将不能提供稳定需求。

从这一点看,矿币在小行业里将投资者和用户的资金调配的较为分散,当所有人都希望币涨,但不愿意加仓只想退出的时候,价格拉涨也是有困难的,有了这种心理的出现,像减半这样的标的会减小投资者的期待值。

4. 经历2020年之后,矿业规模可能会短暂萎缩。随着矿机巨头的市值随着比特币行情的变化而缩水,因为加密货币的行情带来的市值基础反而成为了负担。如果矿机巨头纷纷上市,在合规限制下,业务难以与牛市时持平,新业务也会乏力,会影响销售收入以及矿业的矿机出货量。未来业务的标准化和正规化也会在很多环节上遭遇限制难以形成规模,尤其是金融和矿场等。因为行业内角色协同密切,相互影响也很密切。但萎缩会是短暂的,这会是成熟规范的前提,也是后期扩展规模的必经之路。

写在最后

2020年,我们的期望似乎已经实现了一些,价格涨幅和预期都已些许满足。但区块链行业和矿业的因素里,还是缺乏着足够的依靠。我们思考矿业的发展以及减半矿币,这是一次很大的机会,虽有风险,但对于矿业来说,机会错过可能就不会再有第二次。如果大行情依旧走高,对减半矿币依旧可以有新的期待。

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